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债券市场日报总结

核心内容

本报告为2018年9月20日的债券市场日报，汇总了当日的债市要闻、信用债市场动态及一级市场新券发行情况。内容涵盖政策动向、市场操作、信用风险事件及市场分析，旨在为投资者提供全面的市场信息和风险提示。

主要观点

1. 债市要闻

• 央行逆回购操作：9月18日，央行进行1500亿元7天、500亿元14天逆回购操作，净投放2000亿元，对冲当日到期量，结束连续5日净投放。
• 支持数字经济发展：发改委与国开行签署合作协议，引导金融机构加大对数字经济的支持力度。
• 社保费征管职责划转：国家税务总局发布通知，明确自2019年1月1日起由税务机关统一征收各项社会保险费，强调稳妥处理历史欠费问题。
• 房地产市场整治：住建委联合多个部门开展房地产市场乱象治理专项行动，重点打击投机炒房行为。
• 加大对民营企业的融资支持：央行要求金融机构进一步加大对民营企业的融资支持，以落实党中央、国务院的决策部署。

2. 一级市场新券发行情况

• 新券发行概况：9月17日，市场共发行多只短融、超短融、中票及公司债。
• 发行利率与参考利率：多数债券的发行利率高于参考利率，显示市场对信用风险的溢价要求。
• 企业性质与行业分布：发行主体涵盖央企、国企及民企，涉及钢铁、交通运输、建筑装饰、公用事业等多个行业。
• 重点债券：
  • 超短融：18宝钢SCP008、18国药租赁SCP003、18华电SCP011等。
  • 中票：18新城控股MTN002、18吉安城建MTN001等。
  • 公司债：18广汇G2、18如意01、18旭辉05等。
  • 企业债：18尧都债。

关键信息

信用债市场动态

1. 萧县建投：董事长朱延海涉嫌严重违纪违法被调查，但对公司经营、财务及偿债能力无影响。
2. 海航集团下属公司：海航创新未能归还湖南信托3亿元信托借款，新世纪评级关注后续处理及影响。
3. 魏桥铝电：间接控股股东中国宏桥尚未收到自备电厂征收交叉补贴的实施通知，广发证券关注相关风险。
4. 利源精制：预计无法按期支付“14利源债”利息，公司正积极筹措资金。
5. 三胞集团：所持南京新百和宏图高科股份被轮候冻结，中诚信国际持续关注其影响。
6. 中国中材集团：拟无偿划转下属公司股权，相关事项尚在磋商中，存在不确定性。
7. 新疆有色金属工业（集团）：二级子公司受到行政处罚，对公司无重大不利影响。
8. 长江三峡集团：董事长变更，不影响公司管理、经营及偿债能力。

风险提示

• 国内基本面走势：需关注经济数据变化对债券市场的影响。
• 央行货币政策取向：政策调整可能影响市场流动性及利率走势。
• 海外风险：国际环境变化可能对国内市场产生传导效应。

作者信息

• 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号 S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
• 高志刚：分析师，SAC执业证书编号 S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzq.com
• 苏雯：联系人，邮箱：suwen@tfzq.com

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