20251128-华泰期货-燃料油日报_盘面维持震荡_关注俄乌局势走向_7页_1mb

燃料油日报 2025-11-28 总结

盘面显示，上期所燃料油期货主力合约日盘收涨0.82%，至2471元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1%，至3033元/吨。市场整体维持震荡。

市场分析方面，原油价格呈现弱势震荡态势，中期供过于求预期逐步体现。如果俄乌和平协议顺利达成，地缘风险可能消退，油价走低对燃料油价格形成压制。燃料油自身基本面供应充裕，利比亚和科威特等地区的供应预计回升，但低硫燃料油估值偏低，下方支撑依然存在。

策略建议高硫和低硫燃料油均以谨慎偏空为主，短期建议观望，无跨品种或跨期操作推荐。

主要风险包括宏观风险、原油价格大幅波动、关税、制裁以及相关需求变化等。