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期货研究：宏观市场每日全景分析报告（2022年1月25日）

核心内容概述

本报告汇总了2022年1月25日的宏观市场数据与政策动态，涵盖宏观经济、货币市场、外汇市场及海外财经新闻，为投资者提供全面的市场分析与今日关注事件提示。

宏观经济数据

主要观点

• 经济增长放缓：12月GDP同比增速降至4.0%，低于前值4.9%，显示经济增速有所放缓。
• 制造业PMI温和上升：制造业PMI为50.3%，较前值50.1%略有提升，但仍处于荣枯线附近。
• 工业增速稳定：工业增加值同比增速为4.3%，较前值3.8%略有回升。
• 消费与投资疲软：社会消费品零售同比增速降至1.7%，固定资产投资同比也小幅下降至4.9%。
• 通胀回落：CPI同比降至1.5%，PPI同比也从12.9%降至10.3%，显示通胀压力有所缓解。
• 货币信贷数据略降：新增贷款和新增社会融资规模均较前值有所下降，显示信贷环境趋于收紧。

货币市场动态

• 隔夜 Shibor：1.9350%，较前一日下行12.80 bp。
• 7天 Shibor：2.1320%，较前一日上行2.00 bp。
• 14天 Shibor：2.4350%，较前一日上行6.70 bp。
• 1个月 Shibor：2.4180%，较前一日上行0.10 bp。

主要观点

• 短期利率下行：隔夜利率显著下降，显示市场流动性有所改善。
• 中长期利率微升：7天及14天SHIBOR小幅上升，反映市场对资金需求略有增加。
• 央行操作：周一央行开展1500亿元14天期逆回购操作，净投放500亿元，表明央行在适度宽松政策。

外汇市场情况

• 美元指数：95.8958，上涨0.28%。
• 美元兑人民币：6.3320，上涨0.12%。
• 欧元兑美元：1.1324，下跌0.17%。
• 英镑兑美元：1.349，下跌0.47%。
• 澳元兑美元：0.7144，下跌0.47%。
• 美元兑日元：113.9850，上涨0.28%。
• 离岸人民币：6.3335，上涨82个基点。
• 在岸人民币：6.3320，上涨77个基点。
• 人民币中间价：6.3411，调升81个基点。

主要观点

• 美元走强：美元指数小幅上涨，显示美元仍具一定强势。
• 人民币升值：人民币兑美元在岸与离岸市场均小幅升值，中间价调升，反映市场对人民币的预期偏乐观。
• 欧元、英镑、澳元走弱：欧元、英镑、澳元均小幅下跌，可能与欧洲经济数据疲软有关。

海外财经新闻

1. 欧洲央行表态：法国央行行长Villeroy表示，欧洲央行将采取一切必要措施，将通胀率降至2%左右。
2. 美国制造业PMI初值：1月Markit制造业PMI初值为55，创2020年10月以来新低，预期为56.7，前值为57.7。
3. 欧元区制造业PMI：1月欧元区制造业PMI初值为59，高于预期57.5，前值为58。
4. 德国制造业PMI：1月制造业PMI初值为60.5，远高于预期57，前值为57.4。
5. 法国制造业PMI：1月制造业PMI初值为55.5，符合预期，前值为55.6。
6. 英国制造业PMI：1月制造业PMI为56.9，低于预期57.9，前值为56.9。
7. 日本制造业PMI：1月制造业PMI初值为54.6，前值为54.3；服务业PMI为46.6，前值为52.1；综合PMI为48.8，前值为52.5。

主要观点

• 欧美制造业数据分化：美国制造业PMI表现疲软，而欧元区及德国制造业PMI则相对强劲。
• 日本经济数据疲软：日本综合PMI回落至48.8，显示经济活动持续低迷。

今日关注事件

政策动态

1. “十四五”节能减排综合工作方案：国务院发布，目标到2025年单位GDP能耗下降13.5%，主要污染物排放总量下降8%以上，非化石能源占比达20%左右，新能源汽车销量占比达20%左右。
2. “十四五”现代流通体系建设规划：发改委等部门发布，围绕6大领域提出18方面、50项任务举措，包括深化市场化改革、完善商贸体系、发展现代物流等。
3. 专精特新中小企业培育：工信部将加大培育力度，发布三项相关办法，强化对创新型中小企业及“小巨人”企业的支持。

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