20180323-东吴证券-金融工程_择时雷达周报_16页_2mb

报告摘要

投资总结报告

核心内容概述

本周A股市场整体表现低迷，上证综指下跌3.58%，深证成指下跌5.68%，创业板指下跌6.34%。从多维度指标分析来看，投资者情绪面中性，基本面指标温和偏空，技术面指标持续低迷，资金面指标温和偏多。综合来看，东吴金工量化择时体系对市场持谨慎态度。

主要观点

市场表现：上证综指本周下跌117.12点，跌幅3.58%；创业板指跌幅达6.34%，市场整体偏弱。
情绪面：两融余额温和上升，新增投资者数量小幅上涨，但沪港通和港股通资金持续净流出，情绪指标整体中性。
基本面：上证50、沪深300和中证500的PE和PB指标均处于历史中位或中低位，且与上周相比有所下降，基本面偏空。
技术面：各主要指数均线强弱指标均处于弱势区域，主板跌停数量显著增加，技术指标整体低迷。
资金面：FRGC007利率偏松，国债期货小幅上涨，资金面指标温和偏多。
东吴金工特色指标：上证综指和创业板趋同度指标偏空，显示市场走势难以持续。

关键信息

1. 投资者情绪面

两融余额：融资余额上升0.48%，融券余额上升0.74%，投资者情绪温和偏多。
沪港通资金流向：北向资金净流出16.32亿元，南向资金净流出40.68亿元，资金面偏空。
新增投资者数量：新增自然人投资者数量小幅上涨，显示散户情绪略有回暖。

2. 基本面指标

PE指标：
- 上证50：11.31
- 沪深300：13.74
- 中证500：26.16
- 与上周相比，PE指标均有所下降，整体偏空。
PB指标：
- 上证50：1.32
- 沪深300：1.61
- 中证500：2.23
- 与上周相比，PB指标均有所下跌，整体偏空。

3. 技术面指标

均线强弱指标：
- 上证50：2分
- 沪深300：2分
- 中证500：1分
- 创业板：1分
- 各指数均处于弱势区域，技术面持续低迷。
涨跌停个数：
- 上证综指成分股有效跌停157支，有效涨停16支。
- 创业板有效跌停17支，有效涨停0支。
- 主板跌停数量显著增加，技术指标偏空。

4. 资金面指标

FRGC007利率：收盘价为4.547，资金面整体偏松。
国债期货：5年期国债期货当季合约上涨0.53%，资金面指标温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

趋同度指标：
- 上证综指趋同度涨跌幅为31.83%，显示市场情绪偏空。
- 创业板趋同度涨跌幅为11.78%，同样显示市场情绪偏空。

风险提示

本报告基于历史数据进行分析，未来市场可能发生重大变化，投资者需注意风险。
市场有风险，投资需谨慎。

投资建议

整体策略：当前市场环境整体偏弱，建议投资者保持谨慎，避免追高操作。
情绪面：中性偏多，但需关注资金流向变化。
基本面：偏空，需关注宏观经济和企业盈利变化。
技术面：持续低迷，需等待技术指标出现反转信号。
资金面：温和偏多，资金面相对宽松，对市场有一定支撑。

附注：东吴金工择时雷达观点说明

指标	预期涨跌幅范围	说明
积极看多	3%以上	大盘预期强势上涨
有效看多	2%~3%	大盘预期温和上涨
温和偏多	1%~2%	大盘预期小幅上涨
中性	-1%~1%	大盘预期震荡
回调	-2%~-1%	大盘预期小幅下跌
谨慎	-2%以下	大盘预期明显下跌

投资评级标准

评级	个股相对大盘涨跌幅预期
买入	15%以上
增持	5%~15%
中性	-5%~5%
减持	-15%~-5%
卖出	-15%以下

评级	行业指数相对大盘涨跌幅预期
增持	5%以上
中性	-5%~5%
减持	-5%以下

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