2017-环卫服务：广阔市场等待龙头出现_33页-2mb

环卫服务行业总结

核心内容

环卫服务行业在全球范围内已逐步成熟，尤其在发达国家形成了以龙头企业为主导的市场格局。随着城市化进程加快，我国环卫市场正迎来快速发展阶段，未来有望成为千亿级市场。行业发展趋势包括：机械化率提升、垃圾分类推广、PPP模式广泛应用、市场化程度加深以及环保产业链延伸。在这一过程中，具备技术实力、市场布局和运营能力的龙头企业将脱颖而出，成为行业领导者。

主要观点

• 国际市场成熟：发达国家环卫市场已形成寡头格局，主要由大型企业主导，如美国的Waste Management、Republic Service和Waste Connections。
• 国内市场潜力大：我国环卫市场尚处于发展初期，城市化率提升将带动垃圾产生量增长，市场潜力巨大。
• 行业集中度提升：随着市场化推进，行业集中度将逐步提高，龙头企业将占据更大市场份额。
• 技术与服务一体化：环卫企业正从单一装备制造向环卫服务一体化转型，提供包括清扫保洁、垃圾收运、垃圾分类、资源化处理等综合解决方案。
• 智能化趋势明显：龙头企业正在构建“智慧环卫云”系统，利用大数据、物联网等技术提升运营效率与管理水平。
• PPP模式推动市场化：政府通过PPP模式推动环卫服务市场化，减轻财政负担，提高服务效率。
• 政策与市场驱动：随着环保政策趋严、居民环保意识增强，环卫行业将加速发展，市场空间不断释放。

关键信息

国际环卫市场特点

• 发展阶段：从关注效率到分类再到资源回收，垃圾处理方式不断升级。
• 市场结构：由上市公司、地方政府企业及私营企业共同构成，其中上市公司占据主导地位。
• 行业集中度：三家龙头企业（WM、RS、WCN）合计市场份额达41%，行业呈现高度集中。
• 主要业务：涵盖废物收转、填埋、焚烧发电、循环再生等，其中废物收转占比最大。
• 发展趋势：垃圾回收利用成为主流，传统填埋和焚烧逐渐被弱化。

国内环卫市场发展

• 城市化推动垃圾增长：我国城市化率与垃圾产生量呈正相关，未来垃圾量将快速增长。
• 市场化趋势明显：政府职能转变、财政压力增大，推动环卫服务外包与PPP模式发展。
• 行业竞争格局：沿海发达城市市场化进程较快，竞争激烈；中小城市市场空白较大，可复制性强。
• 行业挑战：人力成本上升、机械化率低、环卫工人老龄化严重，制约行业发展。

业内相关公司分析

• 龙马环卫：作为中国环卫行业的领先企业，具备全产业链服务能力，产品覆盖24个子系列，拥有300多种型号，占据高端产品市场。
• 新安洁：2015年营收2.3亿元，员工3000人，已在全国多个省市布局，具备一定的市场影响力。
• 启迪桑德：在30多个城市实现环卫布局，环卫服务业务快速扩张。
• 中联重科：通过收购淮安晨洁和意大利纳都勒公司，拓展垃圾处理和环保服务领域。

环卫服务一体化

• 服务内容：包括道路清扫、垃圾收运、分类处理、资源化利用、医疗垃圾处理、建筑垃圾处理、水域清洁等。
• 运营能力：环卫集团在北京市负责700多家餐厅、1000多家医院的垃圾处理任务，市场占有率达49.2%。
• 运营规模：公司拥有800余台工程作业车、370余艘机动保洁船，具备较强的运营能力。

技术与服务优势

• 产品优势：公司拥有109项专利，涵盖发明专利、实用新型专利和外观设计，具备较强的技术实力。
• 智慧环卫系统：公司推出“智慧环卫云”系统，涵盖感知采集、网络传输、智慧处理、应用服务四个层面，提升环卫管理效率。
• 产业链延伸：公司不仅在环卫装备制造领域领先，还积极拓展环境治理、土壤修复、垃圾分类等细分领域。

投资建议

• 重点推荐龙马环卫：公司具备环卫装备与环卫服务双轮驱动模式，市场占有率高，业务布局广泛，未来有望成为行业龙头。
• 其他关注企业：包括启迪桑德、中联重科等，具备一定市场竞争力。
• 行业前景：环卫服务市场有望迅速释放，相关企业将迎来爆发式成长。
• 风险提示：环卫市场化推进速度不及预期、行业竞争加剧可能导致净利率下滑。

未来展望

随着环保政策趋严、居民环保意识提升以及城市化率的持续增长，环卫行业将进入快速发展阶段。龙头企业凭借技术优势、运营能力和市场布局，有望在行业整合中占据主导地位，推动行业向更加高效、智能化、市场化方向发展。