20220223-大越期货-聚烯烃早报_16页

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃市场（PE与PP）的近期行情进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度，为投资者提供市场动态和趋势判断。

主要观点分析

1. 基本面分析

• 原油市场：外盘原油价格夜间震荡，俄乌地缘局势紧张，导致油制利润仍不佳，但成本端支撑强劲，整体偏多。
• 供应端：
  • PE：新增装置较多，检修有限，供应端偏空。
  • PP：2月有多套装置重启，供应增加，供应端偏空。
• 库存端：
  • PE：石化库存继续累库，去库较慢，仓单回落后反弹，库存端偏空。
  • PP：石化库存同样继续累库，去库较慢，库存端偏空。
• 下游需求：
  • PE：节后企业复工，但农膜需求偏淡，采购意向不高。
  • PP：BOPP膜小幅下行，其余下游表现一般。

2. 基差分析

• PE：LLDPE主力合约2205基差290，升贴水比例3.3%，偏多。
• PP：PP主力合约2205基差-8，升贴水比例-0.1%，中性。

3. 库存情况

• 两油库存：均为108万吨，变化为0，整体中性。
• 民营石化库存：PE为40万吨，PP为40万吨，变化为0，均偏空。

4. 盘面表现

• PE：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。
• PP：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓

• PE：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。
• PP：PP主力持仓净空，减空，偏空。

关键信息汇总

现货行情与期货盘面对比

总结

整体来看，聚烯烃市场在成本端支撑强劲、供应端偏空、库存端偏空的背景下，呈现中性偏空态势。PE与PP的基差表现分别为偏多与中性，期货盘面均位于20日均线以下，主力持仓净空，市场情绪偏空。投资者需关注地缘政治对原油价格的影响，以及下游需求的变化，合理评估市场走势。