20251126-华宝期货-铝锭_淡季施压_铝价区间运行_1页_222kb

铝锭市场晨报总结

• 昨日表现：铝价区间震荡偏弱，沪铝运行在窄幅范围内，受宏观因素影响。
• 市场预测：预计铝价短期高位震荡，整体呈震荡整理态势，关注宏观情绪和供应端消息。
• 需求因素：成材需求疲软，春节期间检修导致产量下降，淡季特征深化，订单签约面积环比下降；铝加工行业需求结构性分化，部分板块如原生铝合金开机率稳定，但整体需求转弱。
• 供应因素：环保监察和假期影响北方钢厂停产，供应压力加剧；氧化铝设备检修增多，未有大规模减产；电解铝库存初期下降，但库存压力持续。
• 宏观因素：多空情绪交织，经济数据支持供应收紧预期，但国内淡季下需求走弱，库存波动增加压力；关注美联储政策预期变动和地缘事件。
• 风险点：政策调整、消费需求释放不稳、库存走势变化、矿端供应状况。
• 总结观点：市场在需求疲软和供应压力下震荡运行，波动区间有限，需谨慎关注变量。