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5G 700MHz 宏基站及天线集采总结

核心内容

中国广电与中国移动于6月25日正式启动5G 700MHz宏基站及多频段（含700M）天线产品的集中采购招标工作。此次采购由中国移动代表中国广电和中国移动进行，涉及两份招标公告，分别为《5G700M无线网主设备集中采购》和《多频段（含700M）天线产品集中采购》。

采购详情

宏基站采购

• 采购总量：约480,397站
• 标包划分：
  • 标包1：3家中标，份额分别为61.12%、28.77%、10.11%
  • 标包2：3家中标，份额分别为58.89%、33.53%、7.58%
  • 标包3：3家中标，份额分别为59.98%、30.44%、9.58%
• 市场预期：华为和中兴预计将占据主要市场份额，分别约为60%和30%。中国信科、诺基亚、三星等企业也有机会参与剩余份额的竞争。

天线产品采购

• 产品类型：包括三类共6款天线，其中涵盖700MHz天线：
  • 4+4+4天线（700/900/1800MHz），分普通增益和高增益
  • 4+4+4+8天线（700/900/1800/FA），分长款和短款
  • 单4天线（700MHz），分普通增益和高增益
• 总需求：1,740,000面
• 具体需求：
  • 4448天线：1,140,000面
  • 其余型号：600,000面
• 中标数量：每类天线的中标人数量为2-8个

主要观点

• 市场集中趋势明显：5G 700MHz宏基站的集采进一步推动了市场份额向华为和中兴集中，与2020年5G二期集采相比，华为和中兴的份额有所提升。
• 爱立信份额下滑：由于瑞典对华为的禁令，爱立信在此次集采中可能面临市场份额大幅下滑，甚至可能出局。
• 天线供应商受益：多频段天线的集采为独立天线厂商（如京信通信、摩比、通宇）带来利好，因为该类产品技术规格与4G无源天线相似，由运营商直接采购。

关键信息

• 投资建议：短期关注中兴通讯（0763.HK）和京信通信（2342.HK），这两家公司有望受益于本次集采。
• 风险提示：5G 700MHz网络建设进展不及预期可能影响采购计划和投资回报。
• 公司评级体系：
  • 买入：预期未来6个月投资收益率15%以上
  • 增持：预期未来6个月投资收益率5%-15%
  • 中性：预期未来6个月投资收益率-5%-5%
  • 减持：预期未来6个月投资收益率-5%至-15%
  • 卖出：预期未来6个月投资收益率-15%以下

关注股份

• 中兴通讯 (0763.HK)
• 京信通信 (2342.HK)

报告来源

• 分析师：李想，TMT行业分析师
• 联系方式：
  • 香港：2213 1888
  • 国内：4008695517
  • 邮箱：lixiang7@essence.com.cn

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