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【鑫期汇】风控周报0505：五一假日期间海外市场总结和风控重点

一、核心内容概述

本报告总结了五一假日期间全球主要金融市场和大宗商品的涨跌幅情况，分析了中东局势对国际油价的影响，以及日本干预汇市带来的市场连锁反应。同时，回顾了4月28日中共中央政治局会议的主要内容和政策导向，并对节后A股与大宗商品走势进行了展望。

二、主要观点与关键信息

1. 海外市场表现

工业品

• NYMEX原油：下跌3.378%，收于104.8美元/桶
• 布伦特原油：上涨1.591%，收于113.74美元/桶
• LME铝：上涨0.958%，收于3498美元/吨
• LME铜：下跌1.182%，收于12864美元/吨
• LME镍：上涨0.336%，收于19320美元/吨
• LME锡：下跌0.653%，收于49000美元/吨
• ICE糖：上涨3.462%，收于15.31美分/磅
• ICE棉花：上涨3.328%，收于82.93美分/磅
• CBOT豆油：上涨2.527%，收于76.39美分/磅
• CBOT大豆：上涨1.942%，收于1223美分/蒲式耳
• CBOT玉米：上涨1.596%，收于485.5美分/蒲式耳

贵金属

• COMEX黄金：下跌1.428%，收于4536.8美元/盎司
• COMEX白银：下跌0.321%，收于73.18美元/盎司
• NYMEX铂：上涨1.490%，收于1966.7美元/盎司
• NYMEX钯：上涨0.366%，收于1501.5美元/盎司

农产品

• CBOT大豆：上涨1.942%
• CBOT豆油：上涨2.527%
• CBOT玉米：上涨1.596%
• ICE棉花：上涨3.328%
• ICE糖：上涨3.462%
• BMD棕榈油：上涨1.930%
• CBOT豆粕：下跌0.342%
• 其他农产品：部分品种如鸡蛋、生猪、玉米淀粉等出现不同程度的上涨或下跌

汇率

• 离岸CNH：下跌0.168%，收于6.8321
• 美元指数：下跌0.518%，收于98.47
• 美元日元：下跌2.189%，收于157.17
• 美元欧元：下跌0.140%，收于0.8556
• 美元英镑：下跌0.392%，收于0.7392

主要股指

• 美道指：下跌1.453%，收于48941.06
• 美纳指：上涨0.700%，收于25067.801
• 美标普：下跌0.115%，收于7200.75
• 日经指数：上涨0.383%，收于59513.1
• 欧洲50指数：下跌2.046%，收于5763.61
• 恒生指数：上涨1.224%，收于26095.8
• 恒生科技指数：上涨2.117%，收于4976.7

美债收益率

• 2年期：上涨1.772%，收于3.95%
• 5年期：上涨1.471%，收于4.08%
• 10年期：上涨1.124%，收于4.45%
• 30年期：上涨0.797%，收于5.02%

2. 中东局势对市场的影响

• 伊朗提交新方案：愿以讨论核问题换取美国解除制裁，提议开放霍尔木兹海峡
• 特朗普回应：对伊朗方案“不满意”，威胁重启空袭
• 局势升级：伊朗突破封锁，美国启动撤船行动，击落多艘伊朗快艇
• 市场反应：国际油价剧烈波动，黄金价格震荡走低

3. 日本干预汇市

• 规模：约5.4万亿日元，创历史最大单次干预之一
• 影响：日元大涨3%，美元承压，美债收益率走低，美股上涨
• 官员表态：警告交易员“随时准备再度入市”，干预可能常态化

4. 中共中央政治局会议要点

• 经济形势：经济起步有力，但面临困难，需巩固稳中向好的基础
• 政策方向：
  • 坚持“四稳”：稳就业、稳企业、稳市场、稳预期
  • 财政政策：优化支出结构，短期内加码概率不高
  • 货币政策：增强前瞻性与灵活性，结构性工具为主，降息降准可能性低
• 内需提振：
  • 消费：转向服务消费，推动消费升级
  • 投资：提出“六张网”新型基建，2026年投资预计超7万亿元
• 产业升级：推进“人工智能+”行动，发展智能经济新形态
• 能源安全：强调提高能源资源安全保障水平
• 房地产与债务：稳定房地产市场，城市更新为重要抓手；化解地方政府债务风险

三、节后展望

1. 科技股

• 假期后A股预计呈现结构性分化
• 海外科技股表现强劲，如苹果、Alphabet
• 国内AI算力产业链景气度高，寒武纪、摩尔线程营收增速超150%
• 政策托底，关注双创指数及期指（IC、IM）的弹性

2. 大宗商品

• 能源：中东局势未稳，国际油价可能继续高位波动，推动PPI回升
• 贵金属：黄金中长期受央行购金及美元信用弱化支撑
• 有色金属：受益于“人工智能+”和新能源基建投资，铜铝需求刚性增强
• 农产品：受原油价格提振及气候因素影响，油籽与糖棉品易涨难跌

四、风险提示

• 地缘政治风险：中东局势可能持续影响能源市场
• 流动性变化：全球央行可能在“稳增长”与“控通胀”之间调整政策
• 政策不确定性：国内经济修复节奏、货币政策转向、产业政策落地等均可能影响市场走势

五、图表摘要

• 表1：五一假日期间全球主要金融市场涨跌幅
• 表2：五一假日期间海外大宗商品涨跌幅排名
• 表3：上周国内大宗商品周涨跌幅排名
• 表4：上周国内大宗商品波动率统计
• 图1：国内PPI同比和环比趋势

六、免责声明

本文内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。华鑫期货不对因使用本文而产生的任何直接或间接损失承担责任。