20250702-山西证券-研究早观点_5页_448kb

行业研究报告关键信息整理

当前市场与行业动态

特斯拉Optimus V3升级

• Optimus V3整合Grok语音助手，提升人机交互能力，强化AI与实体硬件融合。

具身智能数据工厂

• “帕西尼具身智能超级数据工厂”投入运营，将成为全球领先的数据采集与模型训练中心，缓解高质量数据稀缺问题。

宇树科技快速成长

• 宇树科技年营收突破10亿元，完成C轮融资，投资方包括中国移动基金、腾讯、阿里等机构。

政策动向

• 《人民日报》强调需破除“内卷式”竞争，深化要素市场化改革，优化资源配置。

绿证市场动态

• 2025年5月绿证交易1982万个，环比上涨18.12%，平均价格2.73元/个。

产业链价格趋势

太阳能材料价格

• 多晶硅：价格持平，市场低迷，预计弱势探底。
• 硅片：主流尺寸价格全面走跌，价格下行预期加剧。
• 电池片：价格低于生产成本，市场情绪偏弱，持续阴跌。
• 组件：短期价格支撑不足，市场不确定性高。
• 玻璃：镀膜光伏玻璃价格持续下降，市场承压。

投资建议

推荐方向

• BC 新技术方向：关注爱旭股份、隆基绿能
• 供给侧改善方向：福莱特
• 海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份
• 电力市场化：朗新集团
• 国产替代方向：石英股份

积极关注标的

• 信义光能、协鑫科技、通威股份等多家光伏及材料相关企业
• 华为机器人相关：优必选、亿嘉和、兆威机电等

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期
• 产业链价格波动
• 海外政策变动风险
• 机器人技术进展未达预期

公司投资评级体系

股票评级

• 公司评级分为买入、增持、中性、减持、卖出五档
• 行业评级分为领先大市、同步大市、落后大市三档
• 风险评级区分波动率高低

基准指数

• A股：沪深300指数
• 新三板：三板成指或三板做市指数
• 港股：恒生指数
• 美股：纳斯达克综合指数或标普500指数

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