20241110-华泰期货-饲料周报_多重因素利好_豆粕价格偏强震荡_19页

饲料周报 | 精要总结

本文旨在分析豆粕、菜粕与玉米的供需状况及其价格走势，并评估相关市场风险。

粕类市场分析：
国际方面，USDA发布的11月供需报告对新季美豆单产调降至517蒲式耳/英亩，环比下调12.1亿蒲式耳，期末库存下调0.08亿蒲式耳至4.7亿蒲式耳，对美豆价格形成短期支撑，使其呈现偏强震荡行情。南美方面，巴西大豆播种进度提前，部分地区复种率领先往年，加之天气条件改善，为后期增产增添可能。中国国内库存处于低位，港口动态及贸易关系变化对豆粕价格形成扰动，整体来看，受美豆预期下调和政策因素影响下，豆粕价格预计维持短期强震荡格局；

玉米市场分析：
国际方面，随着南美天气与出口数据的更新，世界玉米价格保持缓慢上升态势，尤其巴西需求较强。国内玉米继续增加增量投放市场，加工需求短期恢复，对玉米价格构成支撑；但政策变动及现货供应宽松仍然是重点关注的因素；
综合结论：
短期豆粕市场维持偏强运行，玉米市场呈现震荡态势。市场参与者应持续关注进出口情况、耕作天气变化以及政策导向等信息。