深度报告-2025-07-14-国元证券-低空经济行业深度报告_战略升维驱动产业变革_低空经济万亿蓝海生态图谱页_31页_3mb

低空经济市场分析：万亿级规模与产业升级路径

市场前景与核心驱动因素

1. 万亿市场规模

   • 2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿元，复合增长率约30%。
   • 主要分为：
     • 低空航空器制造与运营服务（占比55%），
     • 低空基础设施与保障环节，
     • 围绕飞行器的间接经济活动（占比40%）。

2. 政策与资本双轮驱动

   • 政策突破：2024年政府工作报告首次将低空经济列为“战略性新兴产业”，设立国家发改委“低空经济发展司”，推动空域改革试点。
   • 资本热潮：2024年低空经济投融资规模超320亿元，eVTOL领域融资超65亿元，多地政府设立超70亿元的产业基金。

技术迭代与商业化进展

1. 核心技术瓶颈与突破

   • 关键技术：航空电池（需求330Wh/kg）、智能飞控、复合材料轻量化、电动垂直起降（eVTOL）动力系统。
   • 国内领先企业合作布局：宁德时代、国轩高科、卧龙电驱、宗申动力等聚焦航空动力与电池系统研发。
   • 标志性突破：亿航智能EH216-S获全球首个民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），推动商业化落地。

2. 生态场景拓展

   • 核心应用：物流配送、城市交通、应急救援、医疗物资运输等。
   • 区域标杆：深圳立法支持空域管理，合肥构建“低空之城”，上海开通跨省低空航线。

产业链布局与区域竞争格局

1. 区域发展焦点

   • 长三角：上海、苏州、杭州聚焦城市空中交通网络布局。
   • 珠三角：深圳推动飞行汽车试点，广汽、小鹏加速布局。
   • 成渝：重庆开发山地特色低空经济，依托宗申航空发动机完善产业链。
   • 安徽：合肥、芜湖双核驱动产业链，积极进行空域改革。

2. 企业投资建议

   • 航空电池与核心零部件：宁德时代、国轩高科、万丰奥威、英搏尔、宗申动力、卧龙电驱。
   • 低空安防与空管系统：莱斯信息、纳睿雷达、中科星图、四创电子。
   • eVTOL与无人机：亿航智能、绿能慧充。
   • 运营维护：中信海直、海特高新。
   • 基础设施：中国卫通、四川九洲、深城交、苏交科、华设集团。

风险提示

• 技术瓶颈：电池能量密度、续航能力、飞控安全性挑战。
• 商业化落地滞后：初期成本高，规模化量产进度不确定。
• 政策与空域改革：适航认证周期、监管规则完善、空域审批障碍。
• 竞争与基础设施：行业竞争加剧，垂直起降场、充电网络建设滞后。

战略展望

低空经济作为“新质生产力”代表，需政策持续落地与技术创新协同。建议关注航空装备、电池材料、智能控制系统等细分领域，同时警惕商业化落地风险。