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多地公布专项债发行计划总结

核心内容

2022年一季度，多地地方政府已陆续公布地方政府债券发行计划。根据不完全统计，浙江、河北、江西、江苏、山东（不含青岛）等12个省市合计发行地方政府债券6411亿元，其中新增专项债发行额为4533亿元，占比达七成。这一规模占全国提前批专项债额度（1.46万亿元）的约31%。相比过去三年同期（2019年、2020年、2021年），2022年一季度新增专项债发行额明显下降，分别为6660亿元、10829亿元和264亿元。

主要观点

• 专项债成为主要发行类型：2022年一季度地方政府债券发行中，新增专项债占比高达70%，表明专项债在当前财政政策中扮演了重要角色。
• 发行规模有所收缩：与2020年一季度相比，2022年一季度专项债发行规模明显减少，反映出经济环境变化及政策调控的影响。
• 政策支持推动专项债发行：发改委为做好2022年专项债发行工作，提出四项要求，包括及时落实额度到具体项目、加快项目前期工作、按周调度项目进展、加大项目建设推进力度，以确保专项债资金形成有效的实物工作量。
• 专项债主要用于重大项目：专项债资金主要用于支持基础设施建设、公共服务等领域，旨在通过财政资金撬动社会资本，促进经济复苏和高质量发展。

关键信息

• 发行计划覆盖范围广：涉及12个省市，涵盖东部、中部和部分西部地区。
• 数据来源：各省市财政部门及中泰证券研究所。
• 政策背景：发改委要求加快专项债发行和使用，推动实物工作量增长，以应对经济下行压力。
• 风险提示：报告指出，经济下行和政策变动是潜在风险，可能影响专项债的发行和使用效果。

专项债发行计划一览

政策要求

1. 及时将专项债额度落实到具体项目：确保资金使用效率，避免资金闲置。
2. 加快推进专项债项目前期工作：加快项目审批和准备，确保项目尽快启动。
3. 做好专项债券项目按周调度工作：加强项目进度管理，确保按计划推进。
4. 加大专项债券项目建设推进力度：通过政策支持和资金引导，推动项目建设，形成实物工作量。

风险提示

• 经济下行风险：当前经济面临下行压力，可能影响专项债项目的实施和资金回收。
• 政策变动风险：财政政策可能因外部环境变化而调整，影响专项债的发行和使用。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，力求独立、客观和公正。
• 报告中的信息和观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行关注相关更新，谨慎决策。