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银河视点总结

核心内容概览

2017年1月4日的银河视点报告，围绕国际市场、国内市场、期货与货币市场、重点行业分析、投资建议及市场观点等方面展开，为投资者提供了全面的市场动态和策略建议。

市场简评

• A股开门红：新年第一天，上证综指上涨1.04%，深成指上涨0.84%，创业板微涨0.06%。国防军工、家电、石油石化等行业涨幅较大。
• 成交量：两市共成交3593.97亿元，环比略有增加。
• 国际市场表现：全球主要股指多数上涨，道琼斯指数微跌，NASDAQ指数跌幅较大，FTSE100、恒生指数等表现较好。
• 汇率波动：人民币兑美元中间价调贬128个基点，报6.9498，引发市场对汇率的担忧。
• PMI数据：12月财新制造业PMI为51.9，创近4年新高，显示中国经济短期企稳。

重点行业分析与投资建议

债券市场

• 债券市场经过快速调整，具备一定的配置价值，但年末流动性偏紧，银行理财产品利率上行，需谨慎操作。

石化化工

• 麦草畏作为农药行业的成长之星，预计2020年需求增长3-5倍，建议关注长青股份和扬农化工。
• 原油减产协议将在1月1日实施，OPEC成员国已开始安排减产，预计2017年油价有望突破60-65美元/桶。

军工行业

• 2017年军工行情值得期待，改革受益股和低估值优质股是重点，推荐四创电子、中直股份、船舶类公司、中航机电、北方创业、航天电子等。
• 民参军公司继续推荐山东章鼓和全信股份，建议在震荡中择机买入。

汽车行业

• 2017年是新能源汽车行业由政策市转向市场推广的关键之年，补贴政策调整将推动行业洗牌，利好行业龙头。
• 建议关注电动车整车优质标的东风汽车、江淮汽车、比亚迪，以及核心零部件企业如方正电机、亿纬锂能、当升科技、杉杉股份。

电力设备

• 上海电力被继续推荐，因其海外收购KE公司有望显著增厚业绩，且具备10倍PE的安全边际。
• 海外EPC业务是重要增长点，预计可带来显著利润。

消费金融

• 消费金融牌照加速发放，全国已增至21家，推荐康耐特、奥马电器、二三四五、海立美达、新大陆、新开普等。

计算机行业

• 计算机板块短期企稳，重点关注无人驾驶车联网和消费金融主题。
• 推荐索菱股份、捷顺科技、千方科技、四维图新、东软集团、路畅科技等。

纺织服装行业

• 行业机会转向结构性，推荐富安娜、新野纺织、乔治白等，重点关注公司主业稳定性和资本运作平台价值。

1月投资组合

1月投资组合包括以下个股：奥马电器、东方通、惠博普、天沃科技、华锦股份、中航电子、四创电子、云内动力、ST生化、水井坊。组合策略以精选个股为主，相对谨慎。

评级体系

银河证券采用行业和公司评级体系，包括：

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

主要观点与关键信息

• 市场结构：2017年市场将呈现结构性行情，关注供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。
• 政策导向：人民币汇率、国企改革、新能源汽车补贴政策、一带一路、农村集体产权制度改革等政策对市场影响显著。
• 行业趋势：军工、机械、石化、消费金融、新能源汽车等行业发展前景良好，具备投资价值。
• 风险提示：需关注人民币贬值、地缘政治风险、政策执行力度等不确定性因素。

结论

2017年市场将面临政策推动与市场结构调整的双重机遇，重点推荐军工、新能源汽车、消费金融、机械等板块，同时关注国企改革、一带一路等主题。投资需结合行业趋势与个股安全边际，谨慎布局结构性机会。