20220105-中财期货-鸡蛋投资策略月报_消费不及预期_淘鸡偏快_8页_1mb

鸡蛋市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年1月鸡蛋市场的供需状况、价格走势及投资策略，指出当前鸡蛋市场基本面逐步转为供需双强，但消费不及预期，导致价格表现偏弱。同时，淘鸡速度偏快，但供应仍偏紧，对价格形成一定支撑。

主要观点

• 供需关系：当前养殖端补栏信心不足，新开产蛋鸡数量较少，全国蛋鸡存栏处于低位，鸡蛋产能保持低位。淘鸡放量导致供应小幅减少，但终端消费需求有限，市场整体供应偏紧。
• 价格走势：现货价格在节前小幅反弹，但整体仍处于历史同期偏高水平。期货市场呈现近强远弱的走势，05合约宽幅震荡，月跌幅达4.39%。
• 期货市场：2201合约贴水现货，期货盘面处于弱势，但2205合约因季节性因素和边际成本支撑，价格存在上涨可能。
• 投资策略：建议投资者逢低做多05合约，把握价格阶段性触底后的反弹机会。

关键信息

一、月度策略推荐

• 策略：逢低做多05合约
• 逻辑：基于鸡蛋现货价格小幅反弹、期货市场震荡、供需关系趋紧等判断，认为05合约存在上涨可能。

二、上月鸡蛋市场回顾

• 05合约整体偏弱，月跌幅4.39%。
• 交割库库存量下降，交割库（湖北）由4700降至4500。
• 基差（2205合约）由398降至378，表明期货贴水现货。

三、鸡蛋基本数据

四、后期预测

• 节后需求回落：春节后消费端缺乏提振，购销放缓，鸡蛋现货价格重心下移。
• 春季补栏与需求：3月高校开学、工厂复工，食堂集中采购需求增加，鸡蛋行情以“补栏尚未开产，供需关系趋紧”为主，二季度价格重心或上移。
• 价格反弹可能：若蛋价阶段性触底，可能刺激消费，存在继续上涨的可能，建议维持逢低做多操作思维。

风险提示

1. 饲料价格大幅回落，可能对蛋价形成压制。
2. 国内疫情出现变数，可能进一步加剧市场波动。

投资咨询信息

• 投资咨询业务资格：证监许可[2011年]1444号
• 机构名称：中财期货农产品组
• 作者：王庆文（F0284612 Z0010549）
• 联系方式：wqw@zcfutures.com
• 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23楼
• 总机：021-68866666
• 全国客服：4008880958
• 网站：http://www.zcqh.com

分公司联系方式