20210301-长安期货-鸡蛋月报_待淘老鸡面临选择_鸡蛋短期放低期待_8页_986kb

鸡蛋市场分析总结

核心内容

本文分析了当前鸡蛋市场的供需格局及价格走势，指出短期内鸡蛋价格受季节性淡季和市场预期影响波动较大，中期则因疫情消散和消费回暖而具备较强支撑。同时，对蛋鸡存栏、淘汰节奏、养殖利润、补栏情况及库存变化进行了详细解读，为投资者提供了操作建议。

主要观点

1. 供给端分析

• 蛋鸡存栏小幅增加：2021年2月在产蛋鸡存栏为12.05亿只，环比增长0.5%，同比减少8.9%。2019年底大量补栏的蛋鸡逐渐进入淘汰期，但淘汰节奏存在不确定性。
• 待淘老鸡淘汰或换羽：部分养殖户因看好远期蛋价而选择换羽，可能抑制5月存栏下降幅度，影响供给端去库存速度。
• 淘汰鸡价格持续上涨：2月淘汰蛋鸡全国平均价格指数为4.72元/斤，较1月底上涨7.52%，较去年同期上涨18.59%。
• 养殖利润维持低位：截至2月底，蛋鸡养殖利润为-13.32元/只，较1月减少15.68元/只，较去年同期减少6.40元/只，降幅达92.49%。

2. 需求端分析

• 短期需求支撑偏弱：春节后终端走货减缓，鸡蛋处于季节性消费淡季，3月通常是价格低点。
• 中期需求支撑增强：随着疫情控制，社会消费回暖，团体聚餐等需求回升，鸡蛋消费有望好于往年。

3. 市场操作建议

• 短期建议：市场分歧较大，鸡蛋期货波动加剧，建议以短差操作为主。
• 中期机会：若3月中旬后现货价格企稳，且淘汰鸡放量，则可考虑逢低入多，参考价格区间为4150-4250元/500千克。

关键信息

补栏情况

• 2月鸡苗销量：3695万羽，环比下降222万羽，略高于历史均值。
• 鸡苗价格：截至2月底，全国蛋鸡苗平均价格为3.76元/羽，较1月底上涨0.25元/羽，部分大厂价格涨至4.2-4.4元/羽。
• 3月鸡苗预期：预计3月鸡苗销量将增加至5178万羽，增幅为9.6%。

库存情况

• 生产环节库存：春节后有所减少，但3月仍为消费淡季，部分蛋商囤货，导致流通环节库存略有增加。
• 库存数据：
  • 辽宁：生产环节库存减少0.05天，流通环节增加0.42天。
  • 河北：生产环节库存减少0.03天，流通环节增加0.22天。
  • 山东：生产环节库存减少0.37天，流通环节增加0.43天。
  • 全国：生产环节库存减少0.14天，流通环节增加0.32天。

附注信息

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