20210222-长安期货-鸡蛋周报_待淘老鸡延淘扰动_鸡蛋高位风险增加_7页_825kb

鸡蛋市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年鸡蛋市场的供需基本面及期货走势，指出当前鸡蛋价格整体呈上涨趋势，但受延淘扰动和春节库存影响，继续追高存在风险，建议投资者观望为主。

主要观点

• 供给端：蛋鸡存栏延续下降趋势，但因部分老鸡延淘和换羽，淘汰鸡数量减少，导致后期存栏下降不及预期。
• 需求端：春节后终端走货减缓，但社会消费回暖及学校开学对鸡蛋需求有一定支撑。
• 期货走势：鸡蛋期货节后大涨，收得开门红，但现货价格稳中偏弱，库存增加，价格波动存在不确定性。
• 投资建议：建议本周前多头减仓或离场，等待现货价格企稳后再布局多单。

关键信息

一、走势回顾

• 鸡蛋期货：节后大涨，2月19日涨至4700元/斤高位。
• 现货价格：节后主产区均价3.59元/斤，主销区均价3.92元/斤，较节前均有所下跌。
• 库存情况：生产及流通环节库存增加，部分鸡蛋进入冷库，对后市行情形成不确定性。

二、基本面信息

1. 蛋鸡存栏继续下降

• 2021年1月在产蛋鸡存栏为11.987亿只，环比下跌1.1%，同比下跌7.06%。
• 2019年四季度的巨量补栏将在2021年5-6月进入淘汰期，预计存栏将处于年内较低水平。

2. 待淘老鸡延淘加换羽量增加

• 养殖户因对后市看涨，部分老鸡延迟淘汰或换羽，导致淘汰鸡数量大幅减少。
• 2021年第6周蛋鸡淘汰量为55.25万只，较第5周减少441.45万只，减幅达88.88%。

3. 养殖端补栏预期增强

• 尽管饲料成本高、养殖利润不佳，但部分种鸡排苗顺畅，市场对行情期待较高。
• 天下粮仓预计48家样本企业鸡苗销量将增至4983万羽，增幅为3.38%。

三、需求端支撑仍较强

• 春节后终端走货减缓，但贸易商仍有补货需求。
• 国内疫情控制较好，社会消费回暖，学校开学对鸡蛋需求形成支撑。

图表说明

• 图1：全国主产区与主销区价格对比，显示节后价格稳中偏弱。
• 图2：鸡蛋主力JD2105合约走势，显示节后上涨趋势。
• 图3：中国在产蛋鸡月度存栏量，显示存栏持续下降。
• 图4：全国蛋鸡补栏量年度对比，显示补栏量偏低。
• 图5：全国蛋鸡存栏结构对比，显示后备鸡比例上升，待淘老鸡比例略有下降。
• 图6：全国蛋鸡补栏量年度对比，显示补栏量偏低。
• 图7：国内蛋鸡养殖利润，显示利润不佳。
• 图8：48家样本企业蛋鸡苗销量对比，显示销量预计增加。

鸡蛋库存数据（2021年第6周）

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