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橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告由陈栋撰写，发布于2021年8月17日，主要分析了当日国内橡胶期货及期权的市场表现，并结合国内外市场信息、现货价格和后市展望，对橡胶市场进行了全面评述。

主要观点

1. 橡胶期货走势

• 沪胶2201合约：当日呈现震荡攀升走势，最高涨至14940元/吨，最低下探至14640元/吨，收盘价为14915元/吨，上涨0.95%或140元/吨。
• 成交量与持仓：成交量为384715手，较昨日小幅减少；持仓量增加7035手，至205740手。
• 20号标胶NR2110合约：震荡小幅攀升，最高11825元/吨，最低11515元/吨，收盘价11795元/吨，上涨1.55%或180元/吨。
• 成交量与持仓：成交量为13823手，较昨日略微增加；持仓量增加2048手，至22894手。

2. 橡胶期权表现

• 看涨期权：整体上涨，尤其是实值看涨期权涨幅较大。
• 看跌期权：普遍下跌，虚值看跌期权跌幅明显。
• 市场情绪：外部系统性风险逐渐消化，下游需求预期向好，多头信心恢复，有利于胶价重心稳步上移。

3. 后市展望

• 沪胶2201合约：预计维持在14700-15200元/吨区间内震荡。
• 20号标胶2110合约：预计维持在11300-11700元/吨区间内整理。

关键信息

1. 市场信息

• 美国CPI数据：7月CPI同比增长5.4%，核心CPI同比上涨4.3%，略低于预期，显示通胀压力有所缓解。
• 消费者信心：密歇根大学消费者信心指数初值骤降至70.2，创2011年以来新低，显示经济前景担忧。
• 货币政策：中国人民银行开展6000亿元MLF操作及100亿元逆回购操作，以保持流动性合理充裕。
• 汽车生产数据：8月上旬11家重点企业汽车产量同比下降34%，其中商用车降幅最大（66.4%）。
• 日本经济数据：二季度GDP环比微升0.3%，但因动力不足增长乏力，个人消费仅微升0.8%。

2. 现货市场报价

• 沪胶：继续上涨，云南市场天然橡胶价格小涨50-100元/吨，主流价格跟随盘面走高。
• 主要胶种价格：
  • SCRWF(21年民营)：13100-13200元/吨，持平。
  • TSR20#：11950-12000元/吨，上涨25元/吨。
  • 20年SCR5#：12100-12200元/吨，上涨100元/吨。
  • SCR10#：11950-12000元/吨，上涨25元/吨。
  • 9710：12100-12200元/吨，持平。
• 山东市场：价格大稳小动，下游按需采购，成交以小单为主。

3. 外盘胶市场

• 泰国天胶价格：烟片和标胶价格略有波动，整体趋势平稳。
• 烟片价格（泰铢/公斤）：
  • RSS 1：65.20（曼谷）→ 65.40（9月）
  • RSS 2：64.60（曼谷）→ 64.80（9月）
  • RSS 3：64.05（曼谷）→ 64.25（9月）
  • RSS 4：63.75（曼谷）→ 63.95（9月）
  • RSS 5：63.30（曼谷）→ 63.50（9月）
• 标胶价格（泰铢/公斤）：
  • STR 5L：61.30（宋卡）→ 61.50（9月）
  • STR 20：58.55（宋卡）→ 58.75（9月）
• 散装浓缩胶乳：价格为42.35（宋卡）→ 42.55（9月）

图表参考

• 图1：沪胶2201合约8月17日行情走势
• 图2：20号标胶2110合约8月17日行情走势
• 图3：橡胶期权2201合约各看涨看跌合约走势明细
• 图4：2015-2021年沪胶基差走势图
• 图5：2017-2020年国内轮胎企业全钢胎开工率走势图
• 图6：2015-2021年上期所天胶库存走势图
• 图7：2020-2021年青岛保税区橡胶库存走势图
• 图8：8月17日泰国天胶FOB官方午盘价格
• 图9：8月17日泰国三大中心市场USS原料交易行情

宝城期货营业部信息

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