20230503-国盛证券-投资策略_5月策略观点与金股推荐_震荡格局延续_结构继续均衡_17页_1mb

5月策略观点

• 市场展望：震荡格局延续，结构继续均衡。指数呈区间震荡，上证综指3400-3500点为强阻力位。
• 环境分析：弱复苏+存量市，负反馈普跌难以重演，市场处于“上有顶下有底”的横盘震荡态势。
• 风险因素：海外经济超预期衰退、政策/经济超预期变化、基本面景气度波动。

行业配置建议

1. 内需恢复：家居、家电（关注竣工景气驱动）
2. 有基本面加持的“中特+”：建筑、油气、中药
3. “错杀”机构重仓股：医美、医疗服务

5月金股组合（14只）

• 建筑：中国化学（国际业务深化+新材料）、中材国际（订单强劲+转型全产业）
• 建材：旗滨集团（盈利修复+光伏玻璃）、志特新材（铝模板渗透率+异地扩张）
• 化工：鼎际得（POE国产化趋势）
• 机械：耐普矿机（一带一路+耐磨件龙头）
• 电新：天顺风能（海风业务重启）
• 传媒：恺英网络（AIGC+VR布局）
• 通信：新易盛（光模块龙头+800G放量）
• 食饮：香飘飘（即饮业务放量）
• 美护：爱美客（医美管线丰富）
• 银行：宁波银行（估值底部+基本面稳健）、邮储银行（集约化改革+低估值）