20251128-国泰期货-欧盟碳市场行情简报（2025年第209期）_1页_1mb

• 市场基本面：整体偏强，基于CBAM基准值，欧盟ETS配额基准值可能明显下调，导致碳市场供应收紧，看多立场。
• 拍卖数据：一级拍卖价格81.07欧元/吨（环比下降0.54%），投标覆盖比1.62，拍卖量约2.64万手。
• 期货数据：二级市场EUA期货结算价82.21欧元/吨（环比上涨0.65%），成交量5.56万手，持仓量较高。
• 交易策略：今日度2，表示偏向多头市场（0为空仓，1为偏多/空，2为多/空平衡偏多）。
• 关键因素：
  • 利多：CBAM基准值下调预期，EETS配额供应减少；利空：天然气基本面偏弱，但EUA与TTF价格脱钩。
• 主要风险：欧盟经济衰退、增加拍卖以筹措资金、排放上限弱化。
• 总体观点：市场偏强，建议谨慎乐观，关注政策变化和经济数据。

总结要点基于2025年11月28日欧K M 9情简报第2509期的内容，EUA碳排市场分析。