20221030-东证期货-工业硅周度报告_供需双双走弱_硅价去往何方__21页_9mb

工业硅市场周度总结

核心内容概述

2022年10月30日发布的报告指出，当前工业硅市场呈现供需双弱格局，硅价维持震荡走势。市场整体情绪偏稳，部分厂家因成本上涨和政策影响选择惜售待涨，而下游需求则相对疲软，主要受多晶硅库存消化、铝合金订单减少及有机硅利润低迷等因素影响。

市场表现

• 价格波动：

  • 华东不通氧553#硅价环比下降150元/吨，至20200-20300元/吨。
  • 通氧553#、441#、421#及3303#硅价基本持平。
  • 价格中枢相对稳定，但上涨动力不足，上方空间有限。

• 供应端：

  • 川滇地区开工率尚可，但因电价上涨及限电政策，部分厂家计划停产。
  • 新疆地区因疫情和运输问题，部分硅厂原材料不足，已停炉保温。
  • 供应端存在扰动，但实际供需并不紧张，库存仍较高。

• 需求端：

  • 多晶硅企业因高利润维持高开工率，新增产能逐步释放，对硅价形成支撑。
  • 铝合金企业因终端需求疲软，仅保持刚需采购，对硅价支撑有限。
  • 有机硅行业利润仍为负值，单体厂降负或停车保价，对工业硅需求较弱。

价格展望

• 短期：

  • 工业硅价格预计震荡运行，上涨动力有限，但存在看涨情绪。
  • 11月初可能因枯水期来临及新疆开炉减少，市场提前交易减产预期。
  • 以5、4开头的牌号可能因成本上升而出现较大涨幅。

• 中期：

  • 11月枯水期将导致川滇地区电价上涨，生产成本上升，部分产能或退出市场。
  • 铝合金需求或随新能源汽车复苏小幅回暖，有机硅需求短期内难以改善。
  • 多晶硅新增产能释放将对硅价形成支撑，预计价格偏乐观。

风险提示

• 铝合金需求不及预期：若新能源汽车及地产复苏不及预期，铝合金采购可能进一步减少，影响工业硅需求。

热点资讯

• 政策支持：

  • 国家发改委、能源局推动光伏产业链平稳健康发展，保障多晶硅生产所需资源。
  • 前三季度全国光伏新增装机52.6GW，累计并网容量达35806.7万千瓦。

• 产业链动态：

  • 协鑫科技乐山项目颗粒硅产能达产，颗粒硅总产能已达10万吨。
  • 协鑫集成投资80亿元布局TOPCon电池，国内TOPCon新增或规划产能达244GW。
  • 天合光能启动15GW高效电池和15GW大功率组件项目，未来产能有望扩大。
  • 晶澳科技2022年底组件产能将超50GW，硅片和电池产能约为其80%。
  • 大唐国际拟投资9.18亿元建设3个光伏项目，推动新能源布局。

产业链数据

• 供应端：

  • 川滇地区电价上涨，部分厂家计划停产，但整体开工率未明显下降。
  • 新疆地区受疫情影响，运输受限，部分硅厂停炉保温。

• 成本端：

  • 川滇地区电价上涨，成本上移，对工业硅生产成本产生影响。
  • 硅石、石油焦、精煤、木炭等原材料价格有所波动，影响成本结构。

• 需求端：

  • 多晶硅消费维持弱稳，部分省份产量和开工率较高，库存逐步消化。
  • 有机硅行业消费低迷，DMC价格震荡，库存偏高，毛利率承压。
  • 铝合金需求疲软，ADC12价格波动，汽车产销量未达预期。

期货走势评级

公司简介

• 上海东证期货有限公司成立于2008年，注册资本38亿元，员工超800人，是东方证券全资子公司。
• 公司业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等，拥有多个交易所会员资格。
• 在全国设有36家分支机构及149个证券IB网点，致力于成为一流衍生品服务商。

免责声明

• 本报告由东证期货制作，仅限客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性，客户需自行判断。
• 未经许可，不得复制、转发或公开传播报告内容。