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报告摘要

财通早班车总结（2014年9月23日）

核心内容概述

2014年9月23日的《财通早班车》涵盖了市场分析、政策解读、公司动态、投资策略及研报回顾等多个方面。整体来看，市场处于结构性机会与风险并存的状态，政策导向以改革为主，而非强刺激。同时，部分行业和公司因政策支持和业务拓展获得利好，而对冲策略和模拟盘则为投资者提供了不同风格的投资选择。

主要观点

市场分析

结构性机会与风险：市场仍以结构性机会与风险为主，未出现系统性风险。
政策导向：管理层强调改革优先于刺激，接受经济增速低于7.5%的现实。
市场流动性：A股日均成交金额突破3500亿，显示市场活跃度提升。
推荐板块：医药、电力和商贸零售板块被推荐；主题投资继续看好国企改革、土地流转、新能源汽车和高铁。

政策点评

北戴河会议：改革成为经济工作的重点，政府不再依赖强刺激政策。
P2P资金托管：监管层鼓励银行为P2P平台提供资金托管服务，这将有助于规范行业发展，提升其融资能力。

关键公司动态

合众思壮（002383）

事件：与北斗新能源签署战略合作协议，共同拓展北斗行业应用。
点评：合作将提升公司在北斗应用领域的竞争力，整合行业资源，推动业务发展。

精工钢构（600496）

事件：绿色集成建筑项目获得1000万元国家中央预算内投资补助。
点评：项目获得国家支持，标志着公司绿色集成建筑战略的重要进展，有助于提升市场影响力。

农发种业（600313）

事件：投资设立控股子公司，进一步完善玉米种子业务布局。
点评：子公司设立有助于提升主营业务的协同效应和市场竞争力。

汤臣倍健（300146）

事件：对外投资设立子公司，拓展中药材领域。
点评：此举有助于提升品牌价值，满足中药消费人群需求，拓展产品线。

研究所投资策略

对冲策略

策略描述：利用融券、股指期货等对冲工具，降低组合波动，实现稳健盈利。
组合表现：起始资金1000万元，组合收益率18.90%，期间沪深300指数涨跌幅10.84%。
最新操作：无具体操作，但提及卖出外高桥、买入我武生物。

模拟盘

积极型投资组合（祥龙一号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率22.50%。
- 持仓包括中国汽研、ST生化等，当前市值1224.95万元。
- 操作建议：适当控制仓位，关注增量资金来源。
稳健型投资组合（祥龙二号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率49.94%。
- 持仓包括置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等，当前市值1499.44万元。
- 操作建议：维持稳健策略，关注传统行业基本面改善及优质小盘成长股。
股票与分级基金模拟盘：
- 起始资金1000万元，当前市值1148.89万元，组合收益率15%。
- 持仓慈星股份（300307），市值占组合比重36%。
- 操作说明：强调风险控制，明确买卖规则及交易限制。

一周研报回顾

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师	报告重要程度
贝因美(002570):强强联合,助力发展	事件点评	恒天然收购20%股份，组建合资公司，强化上下游合作	维持“增持”评级	2014/9/15	马鹏飞	★★★
中来股份(300394):光伏电池背膜产业的佼佼者	新股定价报告	涂覆型背膜行业前景广阔，技术领先	给予2014年30-35倍PE，对应价格区间33.6-39.3元	2014/9/13	赵锴	★★★
华谊兄弟(300027):去电影化静待实景和互联网娱乐爆发	深度报告	实景娱乐和互联网娱乐增长潜力大，预计收入占比各占三分之一	维持“买入”评级	2014/9/5	赵锴	★★★★★
罗普斯金(002333):整体搬迁有望年内启动	调研简报	整体搬迁可能带来业绩提升，但短期内受需求萎缩影响	维持“增持”评级	2014/9/3	李永良	★★★
万马股份(002276):传统业务平稳增长,新业务将逐渐迎来业绩释放期	中报点评	传统业务稳定，新业务有望释放业绩	维持“买入”评级	2014/8/29	李永良	★★★
华东医药(000963):主打产品继续支撑公司高增长	调研简报	主营产品持续增长，股改恢复再融资能力	维持“买入”评级	2014/8/28	熊文说	★★★
康恩贝(600572):调研简报:主业稳健增长,拜特并购业务发力	调研简报	并购业务带动增长，维持“增持”评级	维持“增持”评级	2014/8/28	熊文说	★★★
泰尔重工(002347):调研简报:战略转型是看点	调研简报	战略转型及外延式并购是主要看点	维持“增持”评级	2014/8/27	赵锴	★★★
信维通信(300136):调研简报:步入天线第一阵营,业绩增长确定	调研简报	天线业务增长，苹果概念及汽车电子业务潜力大	维持“增持”评级	2014/8/26	杨振华	★★★
邦讯技术(300312):小基站龙头,迎接需求爆发点	调研简报	小基站行业龙头，技术领先，需求爆发可期	维持“买入”评级	2014/8/26	杨振华	★★★

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总结

该报告全面分析了当前市场环境、政策动向、重点公司动态及投资策略，强调了改革对经济的长期影响，同时指出结构性机会和风险并存。在公司层面，合众思壮、精工钢构、农发种业和汤臣倍健等公司因政策支持或业务拓展获得了关注。投资组合方面，积极型和稳健型策略分别适用于不同风险偏好的投资者，同时对冲策略和模拟盘为市场提供了多样化选择。整体来看，市场预期偏暖，但需警惕短期波动与政策不确定性。

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