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分析总结

黄金白银

• 市场因美国经济数据强于预期重新交易加息预期，利率政策仍是核心变量。
• 黄金存在调整，下方支撑在1700美元，矿山成本边际支撑明显。
• 白银受进口利润倒挂与国内需求增加影响，内外价差扩大，反套建议待时机。
• 中长期黄金白银仍具配置价值，但需关注美联储潜在黑天鹅风险。

工业硅

• 硅煤价格上涨、木炭需求增加导致供应趋紧。
• 短期观望，临近假期市场或显偏弱震荡。

碳酸锂

• 现货价格下行，期现价差收窄。
• 中期供给放量确定性高，价格偏高下行趋势明显。
• 短期支撑在万元/吨，短期观望，中线逢高抛空。

铜

• 铜价调整主要受美元走强、进口窗口开启影响。
• 库存持续下滑，冶炼利润压缩，短期震荡运行。

铝

• 铝价下行，进口盈利改善，华青项目减产影响预期减弱。
• 铝锭库存继续去库，但建议离场观望，节后交易。

锌

• 锌价偏强震荡，进口利润仍倒挂，升水增强绑定情绪。
• 库存去化加速，供应端边际减量暂不及需求，短期逢低做多。

铅

• 铅价高位震荡，供应稳定，需求因假期影响偏弱。
• 库存同比累库，基本面向基本面看空预期靠拢。

镍

• 沪镍偏强震荡，镍矿进口平，高镍铁供应稳定。
• 铟酒库存转化压力大，关注沪镍成本区间支撑。

锡

• 锡价调整受美元压制，进口盈利增加预期下下行支撑有限。
• 需求端焊料需求改善，进口窗口关闭，建议观望。

黑色、农产品及能化板块

• 螺纹钢：供应端亏损，需求减弱，建议观望，空单持有。
• 油脂：跟随外盘下行，关注进口利润空间。
• LLDPE/PP: 单边波动有限，短期偏震荡，中线关注逢低做多PE及逢高做空PP。
• PTA/MEG/E 如: 原油成本支撑尚存，产业链库存压力大，短期策略需谨慎。

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