20250123-国信期货-氧化铝_主力合约逐渐移仓换月_氧化铝再度破位下跌_2页_168kb

国信期货研究报告摘要：

今日市场综述：
周四国内商品市场涨跌互现。其中氧化铝下跌明显，主力合约下跌381%；棕榈油和纸浆则表现为上涨。

氧化铝：
氧化铝价格继续下跌，主力合约2502下跌381%。现货市场看空情绪较重，现货价格下跌99元/吨。库存继续累积，已连续三周累库。氧化铝价格接近成本线，形成支撑，预计呈现震荡走势，建议暂时观望。

棕榈油（油脂）：
国际油脂期货大幅下挫，连棕跌幅明显。中国地区棕榈油、豆油、菜油价格均有不同程度下跌。国际油脂价格走低对国内形成抛压，油脂建议以底部区间震荡对待，投资者可考虑短线操作。

纸浆：
纸浆期货大幅上涨，主力合约SP2503涨186%，成交持仓均有所增加。进口阔叶浆供应偏紧，针叶浆价格继续升温。下游纸厂春节放假，原料备货将收尾，后续需关注终端需求，行情预计为区间震荡，操作建议谨慎。

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