20250117-宝城期货-甲醇周报_多空分歧出现_甲醇先扬后抑_13页_1mb

甲醇周报专业研究总结

本报告分析了甲醇市场从2025年1月17日当周的表现，焦点包括价格走势、供需动态以及市场展望。

市场回顾显示，甲醇现货价格小幅上涨，华东和华南地区报价分别环比上涨42元/吨和38元/吨，但基差略微收窄至136元/吨。期货方面，甲醇2505合约初期震荡偏强，触及2675元/吨高点，后期受多空分歧影响回落至2604元/吨附近，2-5月差结构收敛至24元/吨，保持正套逻辑。

供需分析表明，国内甲醇产量和开工率上升，周度产量达19219万吨，开工率80.74%，产能增幅预计2025年扩大至148%。进口方面，中国甲醇进口量环比下降50%，对外部供应回落形成支撑，但下游需求偏弱，尤其烯烃利润亏损加剧（平均为-385元/吨），导致MTO装置出现停产降负现象。需求方面，传统下游如甲醛开工率下降至22.57%，MTO利润负值扩大引发企业抵触高价原料。

总体来看，受益于国际原油和天然气价格上涨，甲醇市场先扬后抑，但风险偏好降低和需求疲软主导偏弱走势。预计后市甲醇期货2505合约将维持震荡偏弱格局，投资者应关注供需变化和宏观因素。