20130819-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_25页_431kb

市场数据分析与行业动态总结

核心内容概述

2013年8月19日市场数据显示，A股主要指数呈现下跌趋势，上证指数和深圳成指分别下跌0.87%和1.29%。两市成交金额环比下降，其中上海市场成交金额从114.43亿元降至99.39亿元，深圳市场从15.62亿元降至10.75亿元。行业方面，交通运输行业涨幅最大，为0.79%，而医药生物、农林牧渔等行业跌幅较大，分别达到-2.74%和-2.05%。

主要观点

宏观策略

1. 房地产市场持续升温：

   • 7月全国房价同比涨幅再创新高，一线城市如北京、上海、广州、深圳涨幅均超10%。
   • 行政调控效果减弱，部分城市如温州开始“松绑”政策，引发市场预期变化。
   • 房地产市场对经济的依赖度上升，政策调控面临挑战，市场更需长效机制。

2. 光大证券“乌龙”事件影响：

   • 事件引发市场剧烈波动，对券商行业形成政策性利空，短期内市场情绪受到影响。
   • 市场整体基本面有企稳迹象，但短期内资金面偏紧，市场仍有回调风险。

3. 美股走势趋淡：

   • 美股主要指数呈下跌趋势，道指、标普、纳指周跌幅分别为2.23%、2.10%、1.57%。
   • A股市场出现上影过长现象，短期波动风险增加，需警惕市场回调。

4. 周期股与新兴股分化：

   • 周期股出现弱反弹，但新兴股开始分化，市场对政策支持的依赖减弱。
   • 市场预期经济复苏尚不明确，政策支持与市场实际需求存在差距。

关键行业动态

证券行业

• 试点扩容：证券资金账户消费支付功能试点扩容至9家券商，国泰君安成为首家接入央行支付系统的券商。
• 业务模式：券商可跳过第三方银行托管，直接与银行结算，提升客户粘性。
• 投资建议：推荐方正、锦龙、光大、西南、海通等券商，维持“增持”评级。

通信运营行业

• 政策推动：国务院发布《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，推动信息消费发展。
• IC卡应用：鼓励金融IC卡在公共服务领域的“一卡多用”，利好IC卡商。
• 投资建议：重点推荐恒宝股份、天喻信息、东信和平、东港股份，给予“买入”评级。

保险行业

• 政策影响：利率市场化将对保险行业产生深远影响，尤其是寿险产品。
• 行业趋势：承保和投资路径演变，推动行业结构调整。
• 投资建议：推荐中国平安，维持“推荐”评级。

计算机行业

• 政策解读：国务院政策强调市场导向和创新发展，促进信息消费。
• 重点方向：关注智能语音、教育信息化、智慧城市建设等方向。
• 投资建议：推荐易华录、东华软件、大华股份、北信源、启明星辰等，关注信息安全领域。

光伏行业

• 价格波动：多晶硅价格大幅上涨，推动组件价格回升。
• 美股财报：美股光伏企业二季度财报超预期，验证产业反转逻辑。
• 投资建议：推荐特变电工、隆基股份、阳光电源，维持“推荐”评级。

新能源行业

• 政策明朗：政策框架逐渐清晰，推动新能源发展。
• 市场因素：动力电池性能提升和新能源汽车补贴政策延续，推动市场发展。
• 投资建议：推荐亿纬锂能、南都电源，关注动力和储能领域。

公司研究亮点

鲁泰A（000726）

• 业绩增长：2013年中报净利润同比增长38.0%，符合预期。
• 毛利率提升：2季度毛利率环比提升3个百分点至30%。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价为18元。

红太阳（000525）

• 业绩改善：上半年净利润同比增长16.07%，百草枯价格上涨带动盈利回升。
• 收购进展：收购重庆华歌，提升公司业务结构和盈利能力。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2014年每股收益分别为0.92元和1.24元。

金融街（000402）

• 销售增长：上半年房产销售签约额增长99.39%，商务地产占比提升。
• 土地储备：拥有大量优质土地资源，销售业绩有望进一步提升。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价为5.3元。

海螺水泥（600585）

• 中报表现：中报业绩符合预期，销量和吨毛利均高于预期。
• 盈利预测：预计全年盈利将提升，上调EPS预测。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价21元。

歌尔声学（002241）

• 业绩增长：上半年净利润同比增长52.65%，毛利率提升。
• 客户拓展：苹果、三星市场份额提升，同时开发国内优质客户。
• 投资建议：维持“买入”评级，合理估值为2014年40X，对应股价54.8元。

广宇集团（002133）

• 销售预期：下半年推盘量加大，重点项目武林外滩入市将提升销售业绩。
• 土地储备：新增土地储备，提升未来发展空间。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价5.3元。

包钢稀土（600111）

• 业绩回升：2季度盈利同比和环比大幅增长，全年盈利有望转正。
• 政策影响：稀土打私政策收紧，提升镨钕供给紧张程度。
• 投资建议：给予“买入”评级，预测2013-2015年EPS分别为0.73元、1.03元、1.27元。

欧亚集团（600697）

• 业绩稳健：上半年营业收入增长22.76%，净利润增长18.68%。
• 地产与零售协同：地产利润贡献约15%，提升整体盈利能力。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，目标价23.7元。

风险提示

• 房地产行业：政策调控力度加大可能影响行业发展。
• 市场波动：光大事件引发市场短期波动，需关注政策影响。
• 经济复苏：经济复苏尚不明确，政策落实与市场预期存在差距。
• 行业整合：部分行业存在整合风险，需关注市场变化。

总结

整体来看，2013年8月市场表现分化，房地产市场持续升温，但调控政策效果有限。证券、通信运营等行业因政策利好而受益，而光伏、新能源等行业因价格上涨和政策支持而表现良好。公司层面，鲁泰A、红太阳、金融街、海螺水泥、歌尔声学、广宇集团、包钢稀土和欧亚集团等表现突出，值得重点关注。同时，市场风险与政策不确定性仍需警惕，投资者应关注行业动态与政策变化，合理配置资源。