20240527-国投安信期货-能源日报_3页

能源市场日报总结（2024年05月27日）

【核心内容】

本日能源市场日报由国投安信期货研究院发布，涵盖了原油、燃料油、低硫燃料油、沥青及LPG五大品种的市场分析与操作评级。整体来看，市场情绪较为谨慎，多品种走势呈现震荡或承压状态，操作机会需结合市场动态审慎把握。

【原油】

• 价格走势：油价日内小幅上涨。
• 市场动态：
  • OPEC+会议原定于上周五线下举行，后改为6月2日线上召开，市场预期减产政策可能延长。
  • 伊朗和阿联酋仍处于产能扩张期，但短期内对市场影响有限。
  • 季节性去库进程出现波折，去库预期兑现不足。
• 关注点：5月下旬市场关注OPEC+减产政策的指引，短期以震荡为主。
• 操作评级：★★★（趋势性上涨，具备投资机会）

【燃料油 & 低硫燃料油】

• 价格走势：高低硫燃料油涨跌互现。
• 市场动态：
  • 汽柴油裂解价差趋弱，原油轻重油价差收窄。
  • 高硫燃料油裂解价差走强，反映重油供应偏紧。
  • 若OPEC+延长减产，三季度高硫燃料油供应或持续偏紧。
  • 低硫燃料油方面，科威特5月下旬发运量稳定，国内炼厂维持高产量，供应压力较大。
  • 低硫燃料油裂解价差空配持有，受汽柴油偏弱预期影响。
• 操作评级：★★★（趋势性上涨，具备投资机会）

【沥青】

• 价格走势：沥青市场承压，价格相对弱势。
• 市场动态：
  • 全国沥青总开工率环比上涨2.9%，但需求未见明显改善。
  • 样本贸易商及炼厂库存量环比持平，显示市场去库动力不足。
  • 6月、7月稀释沥青贴水到岸估价下滑，利润修复有助于停产产能回归。
  • 基本面缺乏利多支撑，叠加原油弱势，价格面临压力。
• 关键支撑：BU2409合约底部支撑参考3600元/吨。
• 操作评级：★★★（趋势性上涨，具备投资机会）

【LPG】

• 价格走势：国际价格反弹，但国内仍有下行压力。
• 市场动态：
  • 中国化工需求支撑下，进口维持高位。
  • 中东出口缩减消息推动内外现货走势反转，国际丙烷价格较原油比价走高。
  • 国产气受燃气淡季及外放增多影响，仍有下行趋势。
  • 盘面已交易需求好转预期，但化工毛利走弱对需求预期形成压力。
  • 关注后续化工需求的可持续性。
• 操作评级：★★★（趋势性上涨，具备投资机会）

【操作评级汇总】

【星级说明】

• ★★★：趋势性上涨或下跌明确，具备较好的可操作性。
• ★★☆：趋势性明确，但行情尚未完全发酵。
• ★☆☆：趋势性存在，但操作机会有限。
• 白星：趋势处于均衡状态，操作性差，建议观望。

【免责声明】

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