20260705-华源证券-环保行业周报_循环经济发展_十五五_规划_发布_8万亿产业空间有望加速释放_2页_280kb

《循环经济发展“十五五”规划》总结

核心内容

《循环经济发展“十五五”规划》由国家发展改革委发布，旨在构建覆盖生产、消费、回收、利用全链条的循环经济体系，推动资源效率提升、利用规模扩张和产业产值增长。规划设定2030年四项核心量化目标，包括资源产出率提高16%、大宗固体废弃物年综合利用量达45亿吨、主要再生资源年循环利用量达5.1亿吨、资源循环利用产业产值达8万亿元。至2035年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。

主要观点

1. 循环经济原则
   规划围绕“减量化、再利用、资源化”三大原则展开，强调资源节约与循环利用的系统性。

2. 五大重点任务

   • 减量化基础：推广绿色设计、清洁生产和绿色消费。
   • 资源化水平：提升工业、农业、工程建设及城市矿产资源的循环利用效率。
   • 再利用规模：扩大再生材料应用，发展高水平再制造，规范二手商品交易。
   • 废弃物回收网络：强化产业侧废弃物收集，推动社会源废弃物回收规范化。
   • 产业升级：优化布局，提升技术装备，发展循环经济服务业，完善监管和政策保障。

3. 关键领域突破

   • 大宗固废：拓展煤矸石、粉煤灰、尾矿、建筑垃圾等的消纳渠道。
   • 城市矿产：加快报废机动车、废旧电器、废钢铁等的回收与精细化拆解。
   • 新三样固废：提高废旧动力电池、风电设备、光伏设备的回收利用水平。

关键信息

• 产业空间：循环经济产业空间广阔，预计到2030年总产值将达8万亿元，较2025年增长显著。
• 政策导向：政策支持将推动循环经济向高质量发展迈进，为相关企业提供发展机遇。
• 投资建议：
  • 关注资源化再生利用方向，如大地海洋、华新科技、高能环境、浙富控股、英科再生、格林美、中再资环等。
  • 关注环卫装备及智能回收方向，如盈峰环境、玉禾田、宇通重工等。

风险提示

• 政策落地风险：政策执行节奏可能影响行业发展。
• 价格波动风险：再生资源市场价格可能波动，影响企业盈利。
• 竞争加剧风险：行业竞争可能加剧，对企业市场份额形成压力。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：证券涨幅高于市场基准20%以上；
  • 增持：涨幅在5%~20%之间；
  • 中性：涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：涨幅低于-5%；
  • 无：因信息不足或不确定性无法评级。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数高于市场基准；
  • 中性：行业指数与市场基准持平；
  • 看淡：行业指数低于市场基准。
• 基准指数：
  • A股：沪深300；
  • 香港：恒生中国企业指数（HSCEI）；
  • 美股：标普500或纳斯达克指数。

信息披露与声明

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总结

《循环经济发展“十五五”规划》为环保行业带来了明确的发展方向和政策支持，推动资源效率提升与循环利用规模扩张，预计未来将释放8万亿产业空间。重点任务涵盖减量化、资源化、再利用、回收网络和产业升级，政策导向清晰。建议投资者关注资源化再生利用及智能回收相关企业，同时需注意政策落地、价格波动和行业竞争等风险。