> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 《新型能源体系建设“十五五”规划》政策解读总结 ## 核心内容概述 2026年6月25日，国家发展改革委、国家能源局发布了《新型能源体系建设“十五五”规划》。该规划旨在构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系，推动新能源发展与电力系统转型，提升能源系统的调节能力和安全韧性，同时强化能源安全和绿色燃料产业发展。 --- ## 主要观点 ### 1. 新能源发展节奏趋于保守 - 2030年新能源发电装机容量目标为27亿千瓦，较2025年底的18亿千瓦增加9亿千瓦。 - “十五五”期间新能源新增装机量预计为9亿千瓦，相比“十四五”期间新增13亿千瓦有所放缓。 - 集中式大基地、水风光一体化、海上风电、分布式新能源仍是主要发展方向。 ### 2. 电力系统重点提升调节能力 - 新能源发电量占比提升，电力系统对调节能力、容量保障和灵活响应的需求增加。 - 鼓励火电向调节性电源转型，推动煤电灵活性改造、低碳燃料掺烧和CCUS应用。 - 抽水蓄能和新型储能将得到大力发展，目标分别为1.6亿千瓦和3亿千瓦。 - 虚拟电厂规模化发展，2030年调节能力目标达到5000万千瓦以上。 ### 3. 跨区域电网建设成重点 - 新能源成为“十五五”电力系统建设重心，跨区域联网工程将被重点推进。 - 目标新增西电东送能力8000万千瓦以上，互补互济能力新增4000万千瓦左右。 - 特高压交直流输电、柔性直流输电等技术有望迎来发展机遇。 ### 4. 绿色燃料产业加速发展 - 加快氢能与绿色燃料产业发展，包括建设绿色氢氨醇生产基地、国际航运绿色燃料加注中心等。 - 新能源非电利用规模将实现倍增，2030年可再生能源制氢规模目标为200万吨，较当前增长7倍。 - 绿氢输送管道和绿色甲醇专用管道建设被提及。 ### 5. 天然气上游资源价值提升 - 加大油气增储上产力度，重点发展深地、深海、非常规、老油气田资源。 - 推动煤制油气战略基地建设，如内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林等。 - 强调能源安全，提升非常规气和煤制油气资源的市场价值。 --- ## 关键投资建议 | 领域 | 推荐/关注企业 | |------|----------------| | 新能源运营商 | 龙源电力（H）、大唐新能源、中广核新能源、新天绿色能源 | | 优质火电运营商 | 华润电力、华能国际、国电电力、中国电力 | | 电网相关企业 | 许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电 | | 风电企业 | 中天科技、金风科技（H）、东方电缆；建议关注海力风电、大金重工、天顺风能、亨通光电 | | 绿色燃料企业 | 嘉泽新能；建议关注电投绿能、佛燃能源 | | 天然气上游资源 | 新天然气、首华燃气 | --- ## 风险提示 - 政策落地存在不确定性； - 新能源投资可能放缓； - 用电量增长不及预期。 --- ## 投资评级说明 - **投资评级标准**：以报告日后6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为依据，分为买入、增持、中性、减持、无。 - **行业投资评级**：分为看好、中性、看淡，以行业股票指数相对于市场基准指数的表现为标准。 - **基准指数**：A股为沪深300，港股为恒生中国企业指数（HSCEI），美股为标普500或纳斯达克指数。 --- ## 总结 《新型能源体系建设“十五五”规划》强调新能源在电力系统中的主体地位，同时注重电力系统的安全性和调节能力。新能源发展节奏趋于保守，但绿色燃料、天然气上游资源、电网建设等领域仍存在较大投资机会。投资者应关注具备资源禀赋、项目储备、消纳条件和交易能力的绿电运营商，以及具备调节能力和成长潜力的火电与电网企业。