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年度報告總結 - 華夏視聽教育集團（2021年）

核心內容概述

華夏視聽教育集團（CATHAY MEDIA AND EDUCATION GROUP INC.）在2021年面臨多重挑戰，包括政策調整及疫情影響。該年度總收入下降26.8%至人民幣578.1百萬元，調整後淨利潤下降48.9%至人民幣186.7百萬元。主要業務包括高等教育（傳媒及藝術）及職業教育、傳媒、藝術及職業培訓，以及影視製作及投資。

主要業務表現

高等教育（傳媒及藝術）及職業教育

• 收入增長30.4%至人民幣472.8百萬元，主要得益於學生人數增加。
• 毛利率提升至64.1%，受益於規模經濟。
• 經營利潤下降6.3%至人民幣223.3百萬元，部分由於信貸減值虧損計提61.2百萬元。

影視製作及投資

• 收入大幅下降至人民幣105.3百萬元，主因《朝歌》未能播出導致收益減少人民幣70.0百萬元。
• 毛利由32.1%降至-25.6%，並出現經營虧損人民幣77.6百萬元。
• 總體毛利下降21.8%至人民幣276.2百萬元。

終止經營業務

• 水木源因「雙減」政策及疫情影響被出售，造成人民幣53.7百萬元虧損。
• 华夏視聽藝術成長中心因疫情影響於2022年3月終止運營。

關鍵信息

收入及成本

• 總收入：人民幣578.1百萬元（2020年：人民幣789.7百萬元）。
• 總成本：人民幣301.9百萬元（2020年：人民幣436.5百萬元）。
• 總毛利：人民幣276.2百萬元（2020年：人民幣353.2百萬元）。

財務狀況

• 現金及現金等價物：人民幣312.4百萬元（2020年：人民幣1,308.7百萬元）。
• 總資產：人民幣3,703.5百萬元（2020年：人民幣3,434.2百萬元）。
• 總負債：人民幣988.4百萬元（2020年：人民幣559.0百萬元）。
• 資產負債率：26.7%（2020年：16.3%）。
• 流動比率：267.8%（2020年：485.2%）。
• 可分派儲備：人民幣2,237.4百萬元。

股息

• 每股總股息：0.12港元（包括中期0.06港元及末期及特別股息各0.03港元）。
• 股息增長：同比增長50%。

重大事件與變化

• 水木源出售：2021年7月因「雙減」政策及疫情影響，出售水木源全部股權，造成虧損。
• 奧林匹克學院收購：2021年6月與第三方簽訂協議，但因條件未達成，後與水木源創始人解除協議。
• 公司結構調整：旗下大學於2020年3月轉設為南京傳媒學院，提供8個本科專業，學生人數達24,694人。
• 契約安排：因外資限制，本集團通過契約安排控制綜合聯屬實體，涉及多項協議，包括技術服務、管理諮詢及股權質押等。

政策與法規影響

• 民辦教育政策：2016年決定及2021年實施條例，規定民辦學校需按營利性或非營利性登記，並設立發展基金。
• 外商投資法規：外商投資影視製作及高等教育受限制，需通過契約安排。
• 監管風險：若契約安排違反中國法律，可能導致嚴重處罰。

未來展望

• 業務拓展：繼續提升高等教育及職業教育教學質量，探索音頻及直播電商業務。
• 影視製作：持續參與電視劇、綜藝節目及電影製作，並投資新項目。
• 風險管理：密切關注政策及疫情對業務的影響，並做好應對準備。

管理層與董事

• 執行董事：蒲樹林（董事長兼首席執行官）、孫海濤、吳暐、嚴翔。
• 獨立非執行董事：張紀中、李卓然、黃煜。
• 公司秘書：孫海濤、周玉燕。
• 授權代表：蒲樹林、孫海濤。

組織架構與法律顧問

• 法律顧問：世達國際（香港及美國）、通商律師事務所（中國）。
• 核數師：羅兵咸永道會計師事務所。
• 合規顧問：浦銀國際融資有限公司。
• 股份登記：卓佳證券登記有限公司。

經營風險與不確定因素

• 政策風險：「雙減」政策對影視及培訓業務造成影響。
• 外資限制：中國法律對外商投資教育及影視行業有嚴格限制。
• 市場風險：影視製作受觀眾接受度及市場變動影響。
• 財務風險：信貸減值虧損及收入不確定性。

總結

華夏視聽教育集團在2021年面臨政策及疫情雙重挑戰，導致總收入與淨利潤大幅下降。然而，公司仍保持健康財務狀況，並積極探索新業務機會，如音頻及直播電商。公司亦持續履行社會責任，並在教育與影視領域保持競爭力。展望未來，集團將致力於提升教學質量，加強業務合作，並在符合法規的情況下拓展業務。