20210802-五矿期货-农产品早报_12页

报告摘要

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月2日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果、棉花等主要农产品的市场分析与策略建议，内容包括价格走势、库存变化、供需分析、天气影响、资金动向及操作建议等。

油脂

主要观点

价格走势：上周五BMD棕榈油9月合约下跌0.85%，至4545林吉特/吨。国内棕榈油、豆油和菜油价格均小幅下跌。
库存情况：豆油港口库存增加至81.61万吨，棕榈油库存增至36.85万吨，显示供应压力有所上升。
市场分析：
- 美豆产区干旱天气炒作平息，但生物柴油需求不确定性增加，美豆类走势放缓。
- 马棕进入高产期，但劳动力短缺限制产量回升，油脂基本面仍偏紧。
- 国内大豆到港量庞大，油厂高压榨，豆油库存有累库预期，基差走弱。
操作建议：单边建议多单减仓或止盈，套利暂时观望。

关键信息

棕榈油价格：广东24度报价9080元/吨，张家港一级豆油报价9320元/吨，江苏四级菜油报价10240元/吨。
国内大豆进口：2021年6月进口量达1072万吨，为历史第三月度高点。
未来走势：油脂仍处于偏强格局，但近期有一定不确定性。

蛋白粕

主要观点

美豆情况：美豆开花率76%，优良率58%，干旱天气影响单产，季节性偏多。
国内供给：主要港口大豆库存环比增加，豆粕库存增加，菜粕库存减少。
国内需求：终端逢低补库，基差成交明显，豆粕9-1价差逢低做扩大。
操作建议：维持震荡偏多思路，短期观望，中线可考虑远月套保。

关键信息

美豆干旱地区：北达科他州、南达科他州、明尼苏达州分别有30%、22%和18%的大豆处于极度干旱状态。
国内豆粕库存：126.18万吨，环比增加9.38万吨。
基差情况：华东菜粕主力基差RM09-122。

鸡蛋

主要观点

现货走势：现货大幅拉涨，走势强于预期，河北现货普遍涨至4.6元/斤以上。
盘面表现：盘面走势弱于现货，资金博弈明显，逢高抛空思路不变。
未来预期：需求一般，高价位有反复，节后落价预期较浓。
操作建议：旺季谨慎追空，注意规避现货超预期上涨对盘面的带动。

关键信息

现货价格：河北现货涨至4.6元/斤以上。
供需面：存栏量稳定，补栏量回升，淘汰鸡出栏量增加。
蛋鸡养殖利润：维持高位，但需求偏弱。

生猪

主要观点

现货走势：近期震荡小幅走高，区间在15.4-15.7元/公斤之间。
供需分析：大体重猪比例下降，出栏均重下降，屠宰量稳定，冻品库存小幅上升。
未来预期：8月供需略好于7月，市场有涨价预期，但需求未完全恢复，易出现大幅回调。
操作建议：短期观望为主，中线等冲高后在远月套保。

关键信息

生猪存栏：维持稳定，补栏量回升。
养殖利润：盘面升水现货约3000元/吨。
出栏体均重：持续下降，表明市场供应回升。

白糖

主要观点

价格走势：上周五ICE原糖10月合约下跌2.24%，至17.93美分/磅。国内SR2109合约下跌0.95%，至5621元/吨。
市场分析：
- 巴西干旱及霜冻频发，压制原糖走势。
- 国内消费旺季来临，产销数据及含糖食品销量显示消费有所好转。
- 长期基本面边际好转，但国内库存高企，上涨曲折。
操作建议：短期郑糖走势跟随原糖，维持震荡上行看法，策略上回落偏多。

关键信息

原糖价格：17.93美分/磅，国内价格：5621元/吨。
库存情况：交易所库存增加，工业库存高企。
基差情况：现货升水盘面，基差震荡走高。

苹果

主要观点

现货走势：产区库存果进入收尾阶段，价格弱势明显，新果秦阳进入混期，价格跳水。
市场分析：
- 调货客商不多，果农急于出货。
- 时令水果大量上市，西部早熟果价格偏低，现货延续弱势。
操作建议：高位空单可继续持有，未开仓者6000上方可少量试空。

关键信息

富士苹果价格：批发均价为5.4元/公斤。
库存情况：全国苹果库存高位，库存压力大。
替代品价格：苹果及替代品价格整体走弱。

棉花

主要观点

价格走势：上周五主力合约回调0.66%，至17310元/吨。新疆328棉花价格稳定。
市场分析：
- 郑棉资金做多热情高涨，受到棉纱逼空行情带动。
- 下游订单稳定，纱厂开工率高位，成品库存不高。
- 长期看国内新棉减产预期及籽棉成本偏高，棉花加工能力与资源供需矛盾仍存。
操作建议：短期09合约回落做多，长期多单持有。

关键信息

棉花价格：17310元/吨，新疆328棉花价格17400元/吨。
基差情况：棉花基差震荡走高。
供需矛盾：国内新棉减产预期及籽棉成本偏高，易引发抢收行情。

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