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农产品早报总结（2021/6/16）

核心内容概述

本报告总结了2021年6月16日主要农产品的市场动态与分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等品种，分别从价格走势、库存变化、供需预期及投资策略等方面进行了详细分析。

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油脂市场分析

价格变动

• BMD棕榈油：周二上涨6.16%，至3582林吉特/吨。
• 国内报价：
  • 广东24度棕榈油报价8080元/吨，下跌500元/吨。
  • 张家港一级豆油报价8910元/吨，下跌500元/吨。
  • 江苏四级菜油报价10490元/吨，下跌500元/吨。

库存与供需

• 豆油港口库存：截至2021年6月15日，豆油港口库存为65.46万吨，与前一周持平。
• 棕榈油库存：全国港口食用棕榈油总库存为37.46万吨，与前一周持平。
• 马棕数据：
  • 5月产量环比增长3.2%至157.2万吨，出口环比下降5.5%至126.5万吨，库存环比增长1.5%至156.9万吨。
  • 6月1-10日出口量为402330吨，较5月同期减少10.04%，显示出口受限。
• 分析：棕榈油面临增产压力，且6-7月为需求淡季，预计价格冲高回落。豆油库存有累库预期，基差走弱，价格随成本波动。

投资策略

• 短期：单边建议观望，套利上可考虑YP09扩大思路。
• 中长期：棕榈油基本面偏空，豆油和菜油需关注成本变化。

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蛋白粕市场分析

价格变动

• 美豆：主力11月合约下跌1.74%，至1371美分/蒲。
• 豆粕：主力9月合约下跌4.01%，至3494元/吨；现货东莞报价3440元/吨，下跌140元/吨。
• 菜粕：主力9月合约下跌4.78%，至2906元/吨；现货厦门报价2820元/吨，下跌140元/吨。

库存与供需

• 美豆出口检验量：截至6月10日当周，美豆出口检验量为12.81万吨，预估15-30万吨，对大陆出口检验量为2669吨，占比2.1%。
• 国内库存：
  • 大连豆粕库存环比增加9.43%，同比增加29.10%。
  • 郑州菜粕库存环比减少21.48%，同比增加97.93%。
• 分析：供需报告偏空，播种进展顺利，短期美豆承压。国内需求边际恢复，但短期仍偏空。

投资策略

• 短期：建议观望或偏空操作，避免追高。
• 中长期：关注天气变化及需求恢复情况，维持回落做多思路。

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鸡蛋市场分析

价格变动

• 主产区均价：昨日4.01元/斤，下跌0.06元/斤。
• 主销区均价：昨日4.24元/斤，下跌0.01元/斤。

市场动态

• 主产区褐壳鸡蛋河北、河南走货量减少；粉壳鸡蛋河北、湖北走货正常。
• 生产与流通环节余货在0-2天，预计近日现货稳定为主，略有下跌。

预期分析

• 五一和端午节前涨幅不及预期，节后回落空间有限。
• 期货预期走在现货前面，但现货驱动不足，基差对期货形成牵引。
• 中线建议等待现货启动后期货的旺季炒作，短线不建议追高。

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生猪市场分析

价格变动

• 全国均价继续回落，但幅度收窄，昨日14.11元/公斤。
• 河南均价稳定于14.08元/公斤，四川下跌0.18元至13.74元/公斤。

市场动态

• 养殖场走货一般，但猪价触及自繁自养成本线，部分有抗价情绪。
• 端午过后需求疲软，预计北方价格稳定，南方或小幅下跌后趋稳。

分析

• 猪粮比价接近5:1，下方空间有限。
• 期货增仓，空头逻辑为主，但低位增仓可能带来波动。
• 建议观望或偏空操作，过低不追。

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白糖市场分析

价格变动

• 原糖：昨日下跌1.56%，至17美分/磅。
• 内盘白糖：SR2109合约下跌1.47%，至5479元/吨；夜盘报价5415元/吨。

市场动态

• 国际市场主产国产出前景良好，消费疲软，原糖缺乏上行动力。
• 国内进入纯消费期，夏季备货开启，现货维持坚挺。
• 工业库存偏高，加工糖厂上量为上行压力。

分析

• 短期预计郑糖维持高位宽幅震荡。
• 中期若库存消化顺利，郑糖中长期仍较为乐观。
• 建议待回调企稳后入场做多。

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苹果市场分析

价格变动

• 西部产区：交易由果农货向客商货转移，交易量不大。
• 山东产区：客商拿货谨慎，按需补库为主。
• 盘面：10合约宽幅震荡，上涨0.21%，至6329元/吨。

市场动态

• 新季产量基本确定，为正常年份水准，后续天气扰动主要影响质量，对产量影响不大。
• 高库存及交割标准放宽，基本面偏空。

分析

• 短期消息真空，预计维持区间震荡。
• 建议观望或6300上方少量短空。

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棉花市场分析

价格变动

• 国内棉花：主力合约下跌1.70%，收至15730元/吨。
• 新疆328棉花：价格16160元/吨，环比持平。

市场动态

• 美棉：因天气有利及谷物价格下跌，大幅下挫。
• 国内需求：纯棉纱利润及开工情况较好，但终端需求逐步进入淡季。
• 供需报告：各主产国均出现减产，对价格构成支撑。

分析

• 短期国内棉花供应宽松，需求转淡，基本面难寻强劲支撑。
• 长期看，下半年各主产国存在减产预期，海外纺织服装需求复苏，棉价中枢大概率上行。

投资策略

• 短期：09合约震荡思路对待，区间15500-16500。
• 长期：建议低位长期做多。

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投资建议汇总

品种	短期策略	中长期策略
油脂	观望，套利扩大思路	震荡，关注成本变化
蛋白粕	观望或偏空操作	回落做多，关注天气及需求恢复
鸡蛋	等回落后买入	等待现货启动后期货炒作
生猪	观望或偏空操作	长期关注需求复苏
白糖	跟随外盘走弱	待回调企稳后做多
苹果	观望或6300上方短空	区间震荡，关注库存及天气
棉花	震荡，区间操作	低位长期做多

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