信息技术产业行业研究月报：海外大模型持续迭代，看好AI应用落地机会-240316-国金证券-18页_1mb

计算机行业观点

1. 算力端：大模型训练与推理推动算力需求增长，模型规模与数据量持续扩大，提振产业链景气度。
2. 数据端：高质量数据是大模型智能水平的核心，数据要素化进程推动使用效率提升，关注海天瑞声等数据资源企业。
3. 模型端：具有研发、数据积累和场景理解能力的头部企业持续追赶，建议关注科大讯飞等公司。
4. 应用端：大模型全面赋能企业服务、编程生成、文化创作等领域，推荐关注海康威视、大华股份、万兴科技、福昕软件等企业。

传媒行业观点

1. AI工具落地：Sora开放内测，Pika上线音效功能，国内AI+视频工具逐步落地，关注捷成股份、值得买等推进AI工具迭代的企业。
2. 影视与游戏赋能：《千秋诗颂》成为首部AI动画片，AI生成影视剧潜力增强，关注此趋势对游戏、影视行业估值提振。

电子行业观点

1. AI硬件高景气：GPU、ASIC需求旺盛，台积电COWOS封装产能持续扩张。
2. 算力发展：英伟达计划未来十年深度学习算力提升100万倍，3月GTC大会公布下一代AI芯片。
3. 重点公司：A股推荐沪电股份、中际旭创、寒武纪；海外推荐英伟达、AMD、台积电等。

通信行业观点

1. AI与通信融合：MWC2024巴塞罗那展会聚焦AI、计算与通信融合，关注“华-英-高”（华为、英伟达、高通）算力黄金三角。
2. 算力转移：大模型落地推动算力重心从训练转向推理，建议重点配置华为、高通等产业链公司。

投资建议

• 计算机行业：关注算力、数据、模型、应用四环节核心企业。
• 传媒行业：跟踪AI工具与模型迭代，挖掘影视、游戏等场景应用机会。
• 电子行业：AI硬件需求持续高增长，重点布局GPU、ASIC芯片企业。
• 通信行业：AI-RAN联盟及算力黄金三角提供中长期配置逻辑。

风险提示

• 底层模型迭代不及预期：可能限制AI在金融、教育等领域深入应用；
• 算力不足：推高芯片价格，制约AI推广；
• 国际关系与监管风险：限制海外技术合作与国内应用监管不确定性。

行业投资评级：
买入/增持需预测未来行业涨幅优于大盘；其余评级需谨慎评估。