20240316-国金证券-信息技术产业行业研究_海外大模型持续迭代_看好AI应用落地机会_18页_2mb

AI行业投资分析总结

投资逻辑

AI行业整体保持高景气度，主要驱动力包括：

• 算力端：大模型训练和推理需求持续增长，推动算力产业链发展（如GPU、ASIC）。
• 数据端：数据质量和体量提升是AI模型性能的关键因素，数据要素化政策利好行业。
• 模型端：中国科技企业（如科大讯飞）在研发、数据积累和场景理解上持续追赶。
• 应用端：大模型赋能企业服务、程序生成、文化创作、金融、教育、医疗等领域，相关公司如海康威视、大华股份等值得关注。

行业观点与建议

计算机行业

投资重点：关注算力硬件（如浪潮信息、中科曙光）、数据处理公司（海天瑞声）、模型企业（科大讯飞）及应用落地公司（如海康威视）。

传媒行业

关注AI工具迭代机会：Claude3发布、Sora和Pika视频生成工具进展、国内如《千秋诗颂》AI动画上映。建议投资AI工具提供商（如捷成股份、值得买）及影视游戏公司等。

电子行业

AI硬件需求强劲，尤其是GPU和ASIC。TSMC扩大CO-WOS产能，NVDIA GTC大会可能公布新芯片。建议关注沪电股份、中际旭创、英伟达、台积电等。

通信行业

AI与通信融合是趋势，巴展聚焦AI-RAN联盟和算力黄金三角（华为、英伟达、高通）。投资机会包括算力产业链，特别是华为相关企业。

最新进展与数据

• 全球AI应用：ChatGPT、Bing等主导全球访问量，教育和金融工具增长快速。国内AI应用如扣子和Kimichat访问量激增。
• 公司动态：全球最大模型迭代（Claude3、Gemini15、GPT-45Turbo），AI芯片业绩亮眼（如英伟达营收增长）。国内企业如月之暗面获巨额融资。
• 市场数据：计算机和传媒指数表现优于大盘，AI相关业绩指引积极。

风险提示

底层大模型迭代不及预期、算力不足、国际关系变化及监管风险，可能影响AI应用推广和行业发展。

投资建议

重点关注标的：计算机行业（浪潮信息、海康威视）、传媒行业（值得买、因赛集团）、电子行业（英伟达、AMD）、通信行业（华为产业链）。风险提示显示需密切追踪技术进展和政策变化。