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LPG市场分析总结（2025年6月5日）

【核心内容概述】

2025年6月5日，LPG（液化石油气）市场呈现短期震荡运行态势。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期内缺乏明确方向。

【基本面跟踪】

期货价格与成交情况

• PG2507合约：

  • 昨日收盘价：4,072元/吨
  • 日涨幅：2.00%
  • 夜盘收盘价：4,095元/吨
  • 夜盘涨幅：0.56%
  • 昨日成交：60,587吨
  • 成交变动：-19,076吨
  • 昨日持仓：66,910吨
  • 持仓变动：-4,982吨

• PG2508合约：

  • 昨日收盘价：3,979元/吨
  • 日涨幅：1.82%
  • 夜盘收盘价：3,997元/吨
  • 夜盘涨幅：0.45%
  • 昨日成交：11,988吨
  • 成交变动：-3,594吨
  • 昨日持仓：37,319吨
  • 持仓变动：+1,031吨

价差情况

• 广州国产气对07合约价差：558元/吨（较前日-100元/吨）
• 广州进口气对07合约价差：608元/吨（较前日-100元/吨）

产业链价格数据

• PDH开工率：63.3%（较上周+2.1%）
• MTBE开工率：54.2%（较上周-1.2%）
• 烷基化开工率：45.7%（较上周-1.3%）

【市场资讯】

沙特CP预期

• 7月份丙烷：578美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨
• 7月份丁烷：548美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨
• 8月份丙烷：558美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨
• 8月份丁烷：528美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨

PDH装置检修计划

多家企业计划检修PDH装置，主要集中在2025年第一季度至第二季度，包括：

• 濮阳市远东科技有限公司（2023年5月12日开始，待定结束）
• 江苏延长中燃化学有限公司（2023年11月下旬开始，待定结束）
• 浙江华泓新材料有限公司（2023年9月12日开始，待定结束）
• 山东睿泽化工科技有限公司（2024年8月26日开始，待定结束）
• 金能化学（青岛）有限公司（PDH一期2025年5月25日开始，2025年6月上旬结束；PDH二期2025年4月3日开始，2025年5月下旬结束）
• 巨正源股份有限公司（2025年5月9日开始，2025年6月下结束）
• 辽宁金发科技有限公司（2025年5月1日开始，2025年7月初结束）

液化气工厂装置检修计划

• 正和石化（山东）：全厂检修，正常产量400吨/天，损失400吨/天，2024年5月14日开始，待定结束
• 盘锦浩业（东北）：催化装置检修，正常产量400吨/天，损失400吨/天，2024年4月5日开始，待定结束
• 惠炼二期（华南）：全厂检修，正常产量750吨/天，损失750吨/天，2025年4月1日开始，2025年5月26日结束
• 海科瑞林（山东）：全厂检修，正常产量500吨/天，损失500吨/天，2025年6月5日开始，2025年7月上旬结束
• 湖南石化（华中）：全厂检修，正常产量1300吨/天，损失1300吨/天，2025年4月20日开始，2025年6月20日结束
• 天津石化（华北）：3#常减压检修，正常产量450吨/天，损失250吨/天，2025年4月1日开始，2025年6月1日结束

【关键信息总结】

• LPG价格：近期期货价格波动较小，短期震荡运行。
• 市场情绪：趋势强度为0，市场情绪中性。
• 供需影响：PDH和液化气工厂检修计划对供应端有一定影响，但整体影响尚不明确。
• 国际价格预期：沙特CP预期上涨，对国际LPG价格有一定支撑。
• 价差变化：国产气和进口气对07合约价差均有所收窄，可能反映市场对供应的预期变化。

【风险提示】

• 市场存在不确定性，建议投资者密切关注供需变化及国际价格走势。
• 本报告仅为市场分析，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

【免责声明】

本报告由国泰君安期货研究部发布，信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。本报告观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。