20250603-国泰期货-LPG_成本宽幅震荡_短期支撑走弱_4页_954kb

LPG市场分析总结（2025年6月3日）

核心内容

2025年6月3日，LPG（液化石油气）市场呈现成本宽幅震荡的态势，短期支撑力量有所减弱。市场整体趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌动力。

基本面跟踪

期货价格与持仓情况

• PG2507合约：
  • 昨日收盘价：3,992元/吨
  • 日涨幅：-3.11%
  • 昨日成交：79,663吨
  • 成交变动：+8,244吨
  • 昨日持仓：71,892吨
  • 持仓变动：+339吨
• PG2508合约：
  • 昨日收盘价：3,908元/吨
  • 日涨幅：-3.10%
  • 昨日成交：15,582吨
  • 成交变动：+4,357吨
  • 昨日持仓：36,288吨
  • 持仓变动：+2,865吨

价差情况

• 广州国产气对07合约价差：708元/吨（较前日+128元/吨）
• 广州进口气对07合约价差：758元/吨（较前日+98元/吨）

产业链价格数据

• PDH开工率：63.3%（本周） vs 61.2%（上周）
• MTBE开工率：54.2%（本周） vs 55.4%（上周）
• 烷基化开工率：48.3%（本周） vs 39.9%（上周）

图表参考

• 图1：FEI丙烷升贴水（来源：Argus，国泰君安期货研究）
• 图2：美湾丙烷升贴水（来源：Argus，国泰君安期货研究）
• 图3：中东丙烷升贴水（来源：Argus，国泰君安期货研究）
• 图4：运费（来源：Argus，国泰君安期货研究）

市场资讯

沙特CP预期

• 7月份丙烷：574美元/吨（较上一交易日+2美元/吨）
• 7月份丁烷：544美元/吨（较上一交易日-3美元/吨）
• 8月份丙烷：555美元/吨
• 8月份丁烷：525美元/吨

国内PDH装置检修计划

国内液化气工厂装置检修计划

主要观点

• 价格波动：LPG期货价格整体震荡下行，PG2507和PG2508合约均出现3%以上的跌幅。
• 成本支撑：短期成本支撑减弱，市场情绪偏空。
• 供需变化：PDH和液化气工厂检修计划密集，可能对供应端造成一定影响。
• 价差变化：国产气与进口气对07合约的价差均有所扩大，显示市场对供应的担忧。
• 趋势判断：市场趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明确方向。

关键信息

• 沙特CP预期：7月丙烷价格微涨，丁烷价格微跌，8月价格整体走低。
• 检修计划：国内多个PDH及液化气工厂进入检修期，可能影响供应。
• 市场风险提示：投资者需关注价格波动，避免盲目操作，谨慎决策。

版权与免责声明

本报告由国泰君安期货研究部发布，仅限专业投资者参考。报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。报告观点不代表公司立场，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎。未经授权，任何单位或个人不得使用、复制、发表或引用本报告内容。