20240201-中山证券-电子行业周报_长鑫一期已经满负荷生产_英特尔一季度指引不及预期_11页_971kb

报告总结（基于中山证券电子行业周报）

市场表现

本周电子行业表现弱于大盘，上证综指下跌，电子指数大幅下挫，各细分行业如半导体指数和元件指数跌幅显著。电子在申万一级行业排名靠后，估值降至36倍左右。

关键数据

• 全球智能手机出货量环比增长，显示消费电子复苏迹象。
• 半导体销售额同比增长超53%，行业景气度逐步回升，但绝对水平仍较低。

创新动态

• 长鑫存储合肥工厂已满负荷生产DRAM芯片，二期扩建计划增加产能。
• 华为和苹果在中国手机市场占有率提升，尤其华为通过新品拉动增长。
• 英特尔财报超预期，但2024年一季度指引低于分析师预期，半导体设计公司可能受益于下游补库。

投资建议

建议关注国产替代逻辑独立的上游设备材料制造商、安卓系手机零部件厂商以及半导体设计公司，以捕捉行业弱复苏机遇。

注意风险

需警惕需求不及预期、行业竞争加剧和贸易冲突等潜在不利因素。