20240808-中山证券-电子行业周报_英特尔二季度业绩大幅下降_10页_931kb

报告摘要

电子行业周报总结

报告概述

中山证券电子行业周报（2024年8月8日）分析了2024财年第二季度电子行业表现。报告指出，市场受全球经济下行影响，电子行业需求弱复苏，建议投资者关注特定领域，同时提示投资风险。

市场表现

本周（8月1日至7日），上证综指下跌23.5%，沪深300指数下跌29.2%，电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌6.98%，跑输上证综指4.63个百分点和沪深300指数4.06个百分点。重点细分领域中，半导体指数下跌7.03%，元件指数下跌76%，消费电子指数下跌8.38%。行业PE估值降至42.9倍，行业排名第三十一。

行业数据

全球智能手机出货量同比下降7.58%，但仍保持温和增长。
国内6月智能手机出货量同比增长14.3%，增速环比提升。
半导体销售额6月增长18.3%，日本半导体设备出货量同比增长318.4%，显示行业景气度逐步回升。
预计手机三年换机周期开启，消费电子复苏带动补库存，利好安卓系零部件厂商。

重点动态与建议

谷歌AI模型价格下调：Gemini 15 Flash模型使用成本大幅降低，输入和输出费用分别减少78.6%和71%。
英特尔业绩下滑：第二财季营收同比下降1%，净亏损16亿美元，拖累行业预期。
亚马逊和苹果业绩抢眼：亚马逊利润增长100%，苹果季度业绩超预期，尤其服务类业务增长强劲。
投资焦点：建议关注国产替代逻辑独立的上游设备材料、安卓系手机零部件厂商以及受益于补库存的半导体设计公司。电子行业需求底部弱复苏，需谨慎选择独立性较强的标的。