2023-07-04-北大国民经济研究中心-预测报告_经济弱复苏内生动力不足_有待政策进一步推动_15页_980kb

北京大学国民经济研究中心宏观经济分析报告摘要

报告名称

经济弱复苏内生动力不足，有待政策进一步推动

发布

北京大学国民经济研究中心 | 2023年7月4日

核心观点

尽管宏观经济政策协同发力，中国经济逐渐恢复常态化运行并呈弱复苏态势，但内生修复动力仍然不足，有效需求不足是当前经济复苏斜率放缓的主要原因。基数效应显著，出口需求未见明显改善，产能去化继续拖累工业。

关键经济指标预测（2023年6月）

政策解读

1.政府加大“稳增长”政策落实力度，包括推动新基建、促进内需、扩大消费补贴以及出口新增贸易协议落地。
2.央行释放稳定汇率信号，同时MLF与LPR利率下调（6月降息10基点）传递稳增长信号。
3.需求侧政策将打破高基数对消费和工业支撑的约束，地方专项债资金发放进度或将减缓需求缓慢恢复。

风险预测

• 总需求不足：民间投资偏弱，房地产持续低迷，企业信心不足。
• 价格波动：CPI短期下行压力较大，PPI受工业需求边际放缓拖累。
• 人民币汇率：中美利差倒挂、季节性购汇、预期不确定抑制升值空间，维持震荡低位。

原富简介

北京大学国民经济研究中心是国内领先的宏观经济研究机构，发布《中国经济增长报告》及各类分析预测报告，政策建言对全国宏观调控产生重要影响。