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行业空间持续拓展，网安行业成长可期

核心内容

网络安全行业近年来持续增长，其市场规模与技术需求不断上升，政策支持和新兴技术推动行业发展，云安全、工业互联网安全等细分领域表现尤为突出。随着信息技术的快速发展，网络安全成为国家安全的重要组成部分，行业前景广阔。

主要观点

• 全球市场增长迅速：2020年全球网络安全产业规模达到1252亿美元，同比增长5.95%，预计到2024年将增长至1747亿美元。
• 中国市场增速快：2019年中国网络安全市场规模达到608.1亿元，同比增长22.8%，远高于全球平均增速。同时，随着“等级保护2.0”政策的实施，市场规范性逐步提升。
• 云安全需求上升：在云计算产业带动下，云安全市场迅速发展。2019年我国云安全市场规模约为55.1亿元，预计到2021年将达到115.7亿元。云安全已成为企业关注的重点。
• 工业互联网安全前景广阔：2018年我国工业互联网安全市场规模约为125亿元，同比增长32.2%。预计到2021年市场规模将达228亿元，市场成长性高。
• 政策法规密集出台：2016年《网络安全法》发布，2019年等保2.0正式实施，推动行业向规范化、智能化发展。
• 安全服务占比提升：随着行业的发展，安全服务在整体市场中的占比稳步上升，从产品到服务的转型趋势明显。
• 重点公司表现突出：启明星辰和迪普科技作为行业重点公司，业务模式稳健，盈利能力提升，未来成长性良好。

关键信息

市场规模

• 全球网络安全市场：2020年市场规模1252亿美元，预计2024年将达1747亿美元。
• 中国网络安全市场：2019年市场规模608.1亿元，同比增长22.8%；预计2021年将达到115.7亿元。
• 云安全市场：2019年我国云安全市场规模55.1亿元，预计2021年将达115.7亿元。
• 工业互联网安全市场：2018年市场规模约125亿元，预计2021年将达到228亿元。

安全威胁

• 网络安全事件频发：2019年CNCERT共处理网络安全事件10.78万起，同比略有增长。
• 恶意程序数量高：2019年CRCERT通过自主捕获和厂商交换获得互联网恶意程序279万余个。
• DDoS攻击持续高发：2019年我国发生攻击流量峰值超过10Gbit/s的大流量攻击事件日均约220起。
• 低防护联网设备数量增长：2020年12月数据显示，我国各类低防护联网设备数量总计超过500万。

政策法规

• 《网络安全法》：2016年发布，2017年6月实施，将网络安全上升为国家安全战略高度。
• 等保2.0：2019年正式实施，覆盖范围扩大，包括大数据中心、云计算平台、工业控制系统等。
• 其他政策：如《关于促进网络安全产业发展指导意见》《信息安全技术 大数据安全管理指南》等，推动行业规范化发展。

重点公司

• 启明星辰：国内综合性网络安全企业，产品线丰富，业务模式转型积极，安全运营业务发展迅速。
• 迪普科技：专注于网络安全及应用交付领域，研发投入高，产品覆盖广泛，毛利率和净利率稳定提升。

投资建议

• 行业评级：看好。
• 重点公司推荐：启明星辰（002439）和迪普科技（300768）均为“买入”推荐。

风险提示

• 政策落地不及预期：网络安全政策的实施效果可能不及预期。
• 技术进步缓慢：技术发展可能滞后于行业需求。
• 行业竞争加剧：随着市场增长，竞争可能加剧，影响企业盈利空间。

图表目录

• 图1：网络安全行业依据功能及形态分类
• 图2：全球网络安全市场规模及增长情况
• 图3：2019年全球网络安全市场产品结构
• 图4：中国网络安全市场规模及增长率
• 图5：中国网络安全市场产品结构
• 图6：中国网络安全市场全景图分类架构示意图
• 图7：CNCERT网络安全事件处理情况
• 图8：2013-2019移动互联网恶意程序捕获数量
• 图9：2013-2019年CNVD收录的安全漏洞数量
• 图10：2020年2季度控制端境外分布
• 图11：2020年2季度肉鸡境内分布
• 图12：中国云计算市场规模及增长率
• 图13：云安全市场概览
• 图14：中国云安全市场规模及增长率
• 图15：全球运营技术(OT)安全支出预测和增长率
• 图16：我国工业互联网安全市场规模及增长率
• 图17：工业互联网数据安全防护框架
• 图18：2014-2018年启明星辰主营业务构成
• 图19：2015-2020Q3启明星辰营收及增速
• 图20：2015-2020Q3启明星辰净利润及增速
• 图21：迪普科技2015-2020Q3营收及增速
• 图22：迪普科技2015-2020Q3净利润及增速
• 图23：迪普科技2015-2020Q3毛利率和净利率
• 图24：迪普科技2015-2020Q3四费及占营收比重

表格目录

• 表1：2016年以来我国在网络安全领域出台的重要政策与法律法规
• 表2：启明星辰在安全产品领域部分产品