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焦炭与焦煤市场分析总结（2023年12月07日）

核心内容概述

本报告分析了2023年12月6日焦炭与焦煤的市场基本面、价格及持仓情况，指出当前市场呈现宽幅震荡的态势。分析强调了宏观因素、成材需求以及原料基本面之间的相互作用，对后续走势给出了谨慎乐观的判断。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

焦煤

焦炭

仓单成本

价差变动

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2670元/吨
   • 青岛港：2675元/吨
   • 连云港港：2675元/吨
   • 日照港：2490元/吨
   • 天津港：2665元/吨

2. 12月6日汾渭CCI冶金煤指数：

   • 山西煤（S1.3G75主焦）介休：2350元/吨（持平）
   • 蒙5#（S1.3G75主焦）沙河驿：2085元/吨（持平）
   • 蒙3#（S1.3G75主焦）沙河驿：2065元/吨（-10元/吨）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2401：多头减仓3265手，空头减仓4262手
   • 焦炭J2401：多头减仓704手，空头减仓806手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为【-2, 2】，0表示当前市场趋势中性，无明显多空倾向。

主要观点与建议

1. 盘面震荡原因：

   • 宏观利多影响：此前市场对负反馈的担忧未兑现，主要受万亿国债刺激影响，市场预期先行。
   • 成材需求支撑：尽管终端基建和地产项目资金紧张，但南方工地赶工期压力仍存，建筑用钢成交环比下行斜率收窄。
   • 钢厂减产节奏：三季度以来钢厂减产主要集中在电炉环节，高炉减产意愿不足，铁水维持高位。

2. 基本面矛盾：

   • 当前煤焦市场面临供需劈叉的矛盾，高铁水、低产量、低库存的局面赋予了煤焦较大的价格弹性。
   • 然而，钢厂公布的高炉检修计划表明，铁水仍存在下行压力，因此需关注冬储补库节奏。

3. 后续展望：

   • 在未看到明显需求松动迹象之前，盘面仍有延续高位震荡的可能。
   • 建议投资者关注政策变化与钢厂补库行为，以判断市场趋势是否出现转机。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化或政策调整而波动。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作参考。

重要声明

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