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大数据洞悉：ETF投资者行为趋势报告（2023）

核心内容

本报告由东方财富联合华夏基金、易方达基金、华宝基金、汇添富基金、鹏华基金、富国基金、国泰基金、东财基金共同发布，旨在分析2023年ETF投资者的行为趋势，揭示其投资偏好与行为特征，为投资者提供科学的投资建议与策略参考。

主要观点

ETF市场发展概况

• ETF自2004年发行以来，已走过19年，成为居民理财、实体经济和国家战略的重要金融工具。
• 截至2023年8月31日，ETF总规模达到18334.35亿元，较年初增长2133亿元，创历史新高。
• ETF数量达到828只，产品布局覆盖股票、债券、货币、商品、跨境等各类资产。
• ETF持有人数量达7929万人，较2018年底增长80.48%；非货币ETF持有人数量达2146万人，增长98.17%。

投资者偏好分析

• 股票型ETF是当前最受欢迎的ETF类型，占比近70%，且未来倾向投资股票型ETF的比例达65.7%。
• 行业/主题类ETF和宽基类ETF最受欢迎，分别有38.9%和35.3%的投资者倾向投资。
• 风格策略类ETF虽然数量少，但盈利概率最高，达72.4%，有17.5%的受访者倾向投资。
• 投资者在选择ETF时主要参考以下三个指标：对应标的指数、基金规模、流动性，占比均在50%左右；过往业绩也受到相当比例关注，占比超40%。

投资行为与盈亏分析

• 参考专业人士建议（如投顾、专家/网络大V）的投资者盈利概率更高，分别达到72.8%和66.8%，分别比“自己分析决定”的投资者高出约10%和5%。
• **“低估买、止盈卖”和“低估买、高估卖”**是受访者主要投资方式，占比分别为44.5%和40.9%。
• **“捕捉热点买、高估卖”和“捕捉热点买、止盈卖”**的盈利概率分别为72.9%和70.3%，且亏损概率较低。
• **“低估买、止盈卖”和“低估买、高估卖”**的盈利概率和亏损概率相对一般。
• 风险承受能力强的投资者更易亏损，且亏损概率随着风险承受能力的提升而增加，最高可达50%。
• 缺乏止损策略的投资者亏损概率明显高于整体水平，约为21.6%。

一次性买入与定投分析

• 一次性买入和普通定投是ETF投资的主流策略，分别占比47.8%和42.7%。
• 网格定投占比29%，在震荡行情中表现突出，盈利概率达67.6%，高于其他两种策略。
• 网格定投在不同买入和卖出情况下盈利概率差异较大，最高可达20.6个百分点。
• 捕捉热点买入与网格定投结合的策略盈利概率最高，达76.5%。

不同群体投资行为分析

• 高收入家庭的盈利概率接近70%，远高于低收入家庭。
• 学历越高的投资者盈利概率越高，本科及以上学历投资者盈利概率达66.4%，亏损概率为20.4%。
• 投资年限越长的投资者盈利概率反而下降，可能与其过度依赖经验有关。
• 新手投资者更倾向于参考专业人士建议，而经验丰富的投资者则更倾向于独立分析。

关键信息

• ETF具备费率低廉、交易便捷、透明度高等优势，已成为普通投资者分享中国资本市场发展红利的重要工具。
• 投资ETF时，投资者应注重“性价比”，选择“低估买、止盈卖”或“捕捉热点买、高估卖”等策略。
• 定投尤其是网格定投在震荡市中表现更佳，有助于分散风险，提升持有体验。
• 风险承受能力强的投资者更需重视止损策略，避免因“硬扛”而增加亏损概率。
• 高收入和高学历投资者在ETF投资中表现更优，拥有更高的盈利概率和更低的亏损概率。
• 投资ETF时，应根据市场趋势和自身风险承受能力，选择合适的策略和产品。

投资策略建议

1. 术业有专攻，投资应参考专业建议，但也要保持独立思考。
2. 震荡市优选网格定投，有助于分散风险，提升盈利概率。
3. 有策略地追“风口”，如“捕捉热点买、高估卖”或“捕捉热点买、止盈卖”。
4. 趋利避害，重视止损，制定合理的止损策略，避免因“硬扛”而增加亏损。

基金经理后市展望

• 华夏基金认为，经济复苏和政策支持将为A股市场提供支撑，建议关注中证2000ETF、科创50ETF等宽基ETF。
• 易方达基金指出，A股市场震荡中蕴含结构性机会，建议关注成长型和低估值资产。
• 华宝基金预计国内经济将稳步复苏，建议关注人工智能、医药等板块。
• 汇添富基金认为，下半年内需动能有望改善，建议关注消费、科技等方向。
• 国泰基金建议关注人工智能、医药、港股和美股黄金等方向。
• 广发基金认为，A股估值性价比高，建议关注低估值、景气周期和高成长板块。
• 富国基金认为，市场短期偏乐观，建议逢低布局，关注科技、医药等方向。
• 鹏华基金指出，下半年市场将延续震荡，建议关注高赔率机会，采取高抛低吸策略。

风险提示

• 本报告数据仅供参考，不构成任何操作建议。
• 投资需谨慎，ETF投资不能保证收益，投资者需根据自身风险承受能力和投资目标选择合适产品。
• 基金历史数据不代表未来表现，投资有风险，需自行承担。