20220702-国金证券-机械行业研究_制造业复苏符合预期_关注叉车_油服_17页_1mb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械行业及新能源领域，分析了6月制造业复苏情况、行业细分板块表现、重点企业投资建议及行业动态。报告指出，6月PMI重回临界点以上，制造业进入恢复性扩张阶段，其中通用设备和专用设备行业表现突出。同时，新能源行业如锂电设备、光伏设备、油服装备等板块持续增长，呈现高景气度。

主要观点

• 制造业复苏：6月PMI为50.2%，环比上升0.6pct，标志着制造业恢复性扩张。6月生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%，显示企业产需加快释放，市场需求有所改善。
• 通用机械需求复苏：6月机械行业需求环比明显改善，4、5月份积压需求集中释放，通用机械产品迎来复苏。叉车作为重点，预计全年销量有望增长10%。
• 锂电设备出海加速：国内锂电设备企业海外订单持续增长，先导智能和赢合科技参与ACC法国电池工厂扩产并获大单，同时与德国大众合作，设备出海趋势明显。
• 油服装备高景气度延续：美国钻井平台和压裂车队数量持续回升，反映油服行业景气度高。国内油服装备龙头杰瑞股份值得关注。
• 激光设备与科学仪器：激光设备随着技术进步在传统制造业和新兴领域渗透，国产化提升降低成本，推动需求增长。科学仪器领域，芯片自供率提高，国产替代加速。

关键信息

行情回顾

• 本周表现：SW机械设备指数上涨1.71%，排名第17；沪深300指数上涨1.64%。
• 年初至今表现：SW机械设备指数下跌14.39%，排名第23；沪深300指数下跌9.59%。
• 细分板块表现：本周涨幅前五为机器人、工程机械、制冷空调设备、楼宇设备、其他专用设备；跌幅前五为金属制品、其他通用设备、磨具磨料、印刷包装机械、工控设备。

投资建议

• 重点关注企业：应流股份、巨一科技、杰瑞股份、安徽合力、杭叉集团。
• 行业投资评级：
  • 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上；
  • 增持：预期行业上涨幅度在5%—15%；
  • 中性：预期行业变动幅度在-5%—5%；
  • 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%以上。

风险提示

• 宏观经济变化风险：可能影响企业生产经营信心及资本开支力度。
• 原材料价格波动风险：对中下游成本和终端客户投资产生压力。
• 政策及扩产不及预期风险：政策波动可能影响新能源产业扩产进度，进而影响设备厂商订单及收入。

行业动态

核电板块

• 玲龙一号：全球首个我国陆上商用小型反应堆，预计2026年建成。
• 三门核电二期：6月28日正式开工。
• 粤港澳大湾区“华龙一号”：首个重大设备安装完成。
• 漳州核电1号机组：发电机定子顺利吊装就位。

锂电设备

• 力神24GWh项目：开工，总投资超100亿元。
• 亿纬锂能、河北坤天：10GWh动力储能电池和8万吨锂电池负极材料项目开工。
• 杉杉股份：50亿元加码硅基负极一体化项目。
• 国轩高科：18GWh欧洲电池基地落定。
• 天赐材料：打造全球电解液零碳工厂。
• 锦浪科技：位列IHS2021逆变器出货Top3。

光伏设备

• 华晟2GW异质结项目：投产，效率和成本进入新阶段。
• 亚玛顿：获74亿元玻璃订单。
• 天合百亿一体化项目：在西宁开工。
• 晶科能源：再扩11GW TOPCon项目，目标电池量产效率25%以上。
• 通威股份：签下1204.1亿元硅料订单，创纪录。
• 锦浪科技：逆变器出货量全球排名第三。

通用机械

• 优傲机器人：推出20kg协作机器人。
• 逸飞激光：谋求科创板上市，拟募资近5亿元。
• 奥创光子：西南总部落户重庆。
• 华光光电：推出878.6nm全电流锁波光纤耦合激光器。

总结

报告指出，随着疫情防控形势改善和稳经济政策落地，制造业需求逐步复苏，尤其在通用机械、锂电设备和油服装备领域表现突出。新能源行业在政策和市场需求双重推动下，呈现持续增长态势，设备企业有望受益于全球产能扩张。同时，报告建议关注具备技术优势和市场潜力的重点企业，如应流股份、巨一科技、杰瑞股份、安徽合力和杭叉集团，并提醒投资者注意宏观经济变化、原材料波动及政策不确定性等风险。