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量化周报市场短期下跌临近尾声

本周，A股市场震荡下行，上证指数全周收跌1.48%。电子和通信板块经历日线级别下跌后，我们认为市场短期下跌临近尾声，主要原因是：1）几乎所有规模指数均完成了日线5-9浪结构调整；2）25个中信一级行业中，18个行业的日线级别下跌结构已充分形成。短期底部出现缩量止跌信号，投资者可战略性布局后续2-3个月反弹。

中期观点：上证指数确认周线级下跌，中证500、中证1000也处于周线下跌通道，市场仍需时间筑底。但值得注意的是，科创50、上证50和沪深300的周线下跌已持续3年，创业板与科创50出现明显背驰迹象，表明目前大概率处于中长期底部，长期下行空间有限。

A股景气与情绪观察：截至8月9日，A股景气指数为1754点，相比去年底上涨幅度显著，显示景气度正进入上行趋势。情绪指标方面，“多”信号释放出市场情绪见底可能。情绪择时模型显示市场处于低位区域，择时系统建议多头策略。

投资组合表现：中证500增强组合跑赢基准指数0.47%；沪深300增强组合跑赢约0.06%。市场风格上，盈利因子成为主导，高价值股表现优于平均水平。房地产、食品饮料等行业获得较高超额收益。

风险提示：量化模型分析存在失效风险。相关市场建议关注中长线底部反弹，短期重点布局低估值蓝筹与高确定性板块。

国盛证券分析师