金融行业各个子行业研究方法与框架全景-240703-太平洋证券-74页_2mb

金融行业各子行业研究方法与框架总结

一、银行业研究分析框架

分为架构 银行

• 组织架构：组织层级、部门划分、治理结构、信息技术架构等。
• 业务分析：收入端（利息/非利息收入）、费用端、资产负债表、盈利拆分与预测。
• 信用风险：不良贷款率、不良贷款偏离度、拨备覆盖率等。
• 估值方法：PE、PB、ROE等。

二、保险业研究分析框架

分为体系与框架 保险

• 特殊性：经营特点（先收保费后赔付）、盈利来源（利差、死差、费差）、偿付能力。
• 产品与渠道：主要有传统、分红、万能、投连四大产品；主要销售渠道有个、银、团、网等。
• 估值方法：新业务价值（AV/VNB）、内含价值（EV）、PEV、PB与PE等。

三、证券业研究分析框架

分为行业背景分析、业务分析等

• 行业概况：证券服务、交易、市场管理三大类。
• 产业链：上游基础设施、中游券商、下游客户。
• 主要业务：经纪、投、自、资管、信用业务等。
• 趋势与竞争：加强对自有资金投资（自营/FOF）、场外衍生品、合规。
• 估值方法：估值模型依赖盈利预测与PE、PB等方式。

编写：夏芈卬 王子钦
（字数约600字）