20240808-国联证券-迪普科技-300768.SZ-Q2业绩加速增长_研发_市场双向扩张_6页_1mb

迪普科技Q2业绩分析总结

业绩亮点

• 2024年上半年公司营收502亿元，同比增长1363%。
• 归母净利润5.2亿元，同比增长3209%；扣非归母净利润4.6亿元，同比增长3234%。
• 第二季度营收248亿元，同比增长1742%；归母净利润1.5亿元，同比增长12723%；扣非归母净利润1.3亿元，同比增长26638%。

业务分析

• 政府客户营收稳定增长，运营商客户受收入确认周期影响短期下滑。
• 毛利率提升，Q2为67.66%，同比上升26.2个百分点。
• 运营商业务预计后续季度将恢复增长，高毛利率产品驱动收入优化。

策略与扩张

• 研发投入增长533%，费用总额上升，支持产品系列扩充和国产化布局。
• 全年员工人数增长，销售和市场活动加强，持续优化现有产品和场景解决方案。

预测与评级

• 预计2024-2026年收入复合增长率达30.49%，EPS逐年提升至0.44元/股。
• 维持“买入”评级，目标价支持3年CAGR目标。

风险提示

• 技术创新风险、下游支出不确定性、行业竞争加剧可能影响业绩。