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棉花棉纱产业周报总结（2026/07/24）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年7月24周棉花及棉纱产业的市场基本面、库存情况、政策动态及价格走势，综合分析当前供需格局与市场预期，为投资者提供决策参考。

供应端分析

1. 全国轧花厂开工率：截至7月23日当周，全国轧花厂开工维持在1.47%，显示供应端整体偏弱。
2. 棉花产量：
   • 中国6月产量为634万吨；
   • USDA预测中国7月产量为33.5万吨；
   • 2025/26年度累计公检量达7632962吨，同比增加12.21%；
   • 新疆棉公检量7522918吨，同比增加12.45%。
3. 棉花类型公检情况：
   • 锯齿细绒棉检验数量33639446包；
   • 皮辊细绒棉检验数量21448包；
   • 长绒棉检验数量154424包。

需求端分析

1. 纺企开机负荷：主流地区纺企开机负荷为72%，环比下降0.4%。
2. 织布厂开机率：织布厂开机率为44.2%，环比上升6.1%。
3. 棉花消费量：中国6月棉花消费量为780万吨。
4. 纺织服装出口数据：
   • 6月中国纺织服装出口同比增长7.2%，环比增长14.3%；
   • 上半年累计出口同比增长1.4%，其中纺织品出口增长3.5%，服装出口下降0.7%。

库存端分析

1. 郑棉仓单及预报：截至7月24日，郑棉注册仓单10380张，有效预报153张，总量10533张，折合棉花42.1万吨。
2. 中国棉花期末库存：6月期末库存为812万吨。
3. 商业库存：
   • 截至7月23日，棉花商业总库存272.77万吨；
   • 进口棉库存59.1万吨；
   • 纺织企业原料库存26.48万吨；
   • 纺织企业纱线库存30.9万吨。
4. 纺企棉花库存天数：主流地区纺企棉花库存折存天数为26.48天。
5. 进口棉港口库存：
   • 主要港口库存周环比下降0.50%，总库存59.10万吨；
   • 山东青岛港库存50.5万吨，同比增长96.48%；
   • 江苏张家港及周边库存约4.50万吨；
   • 其他港口库存约4.10万吨。

政策与要闻

1. 新疆棉花目标价格：2026-2028年新疆棉花目标价格为每吨18,600元，固定补贴产量510万吨。
2. 棉花进口滑准税配额：国家发改委公布2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨。
3. 美国降税程序启动：美国开始启动对中国商品的降税程序，需关注是否涉及纺织服装领域。
4. 储备棉销售启动：中国储备棉管理有限公司于7月20日正式启动储备棉销售工作。

市场观点

• 储备棉轮出：本年度储备棉轮出正式启动，每日投放约8000吨，竞拍成交率100%，纺企刚需补库积极。
• 供应压力缓解：抛储政策落地，有助于缓解国内供应压力。
• 库存去化：商业库存持续去化，未来现货仍有偏紧预期。
• 天气不确定性：棉花产区天气高温多变，对产量和品质有一定影响，支撑棉花价格。
• 外盘出口数据：外盘出口数据偏弱，但外部供应利多，支撑外棉价格。
• 需求端疲软：下游纺织企业订单有限，纱线和坯布持续累库，棉纱价格难以维持，实单普遍让利走货。
• 价格走势预期：预计下周郑棉短期维持区间震荡，需重点关注产区天气变化、新花长势、国内抛储成交情况及下游订单动态。

价格与价差数据

总结

当前棉花市场基本面显示供应端偏弱，需求端疲软，库存持续去化，但产区天气不确定性支撑价格。外盘供应利多，但出口数据偏弱。棉纱价格受下游订单不足影响，难以维系，实单普遍让利。未来需重点关注天气变化、新花长势、抛储成交及下游订单情况，预计郑棉短期将维持区间震荡。