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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济和国际市场四个部分展开，分析了当前市场走势、行业动向、政策导向以及国际市场的表现，为投资者提供了多维度的市场判断和策略建议。

国内市场分析

主要观点

• 市场震荡延续：上周市场整体呈现震荡格局，中证1000为代表的中小市值股票表现优于大盘。
• 交易活跃度维持：市场交易金额基本维持在万亿以上，参与者情绪稳定，基金仓位均值保持不变。
• 乐观情绪延续：市场整体处于上升通道，风险已部分释放，市场气氛逐步改善，交易机会增加。

关键信息

• 板块表现：食品饮料、钢铁、纺织服装等行业领涨，而汽车、农林牧渔等行业表现相对较弱。
• 概念板块：电视网相关概念表现较好，半导体、新能源车等板块出现较大跌幅。
• 策略建议：建议关注低位板块的回升机会，特别是消费和科技板块，同时保持适当乐观，把握交易窗口，不宜过于激进。

行业动态与点评

5G+工业互联网

• 工信部发布第二批典型应用场景：包括十大应用场景和五大重点行业实践，覆盖石化化工、建材、港口、纺织、家电等行业。
• 意义：表明国家在推动5G与工业互联网融合方面的持续投入，有助于提升制造业效率和竞争力。

可再生能源装机容量

• 突破10亿千瓦：截至2021年10月底，我国可再生能源发电累计装机容量达到10.02亿千瓦，占全国发电总装机容量的43.5%。
• 领先优势：水电、风电、太阳能发电和生物质发电装机量均居世界首位，显示出我国在绿色能源领域的强劲发展势头。

宏观经济动态

政策导向

1. 减税降费措施：国务院提出新的组合式、阶段性减税降费政策，完善研发费用加计扣除、增值税留抵退税等政策，缓解中小微企业压力。
2. 制造业重要性：刘鹤强调制造业是大国经济的“压舱石”，需加强产业竞争力，提高劳动生产率。
3. 货币政策：央行指出，超储率下降是金融体系发展的结果，不能单凭超储率判断流动性，应关注市场利率变化。
4. 财政数据：1-10月全国一般公共预算收入同比增长14.5%，税收收入增长15.9%，证券交易印花税增长43.2%，显示市场活跃度提升。

国际市场分析

主要指数与大宗商品表现（2021-11-19）

关键信息

• 美国社会支出法案：众议院通过了1.75万亿美元的社会支出法案，后续将提交参议院审议，可能引发政策调整。
• 德国PPI数据：10月PPI同比上升18.4%，创1951年以来新高，主要受能源价格上涨影响，剔除能源后PPI仍上涨9.2%。

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