计算机行业2020新型基础设施投资解读系列报告之四：新技术，ICT基建的创新之基-20200511-申万宏源-35页_2mb

新基建技术基础设施发展分析报告总结

核心内容

本报告分析了2020年“新基建”政策背景下，新技术基础设施的若干关键领域，包括5G、边缘计算、量子通信、区块链和融合基础设施。这些技术基础设施将推动产业转型，成为经济发展的新动能。

主要观点

• 新基建的定义：新型基础设施建设，即“新基建”，是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。
• 新基建的阶段演变：从2018年的概念萌芽，到2019年的产业赋能，再到2020年作为经济增长的新动能，政府对新基建的重视程度不断提升。
• 新基建的核心领域：
  • 5G：作为新基建的核心受益领域，5G建设将加速，网络切片等技术将推动其在多个行业的应用。
  • 边缘计算：算力与网络下沉带来新机会，未来将形成微型、超小型数据中心，推动云边协同。
  • 量子通信：产业链逐渐成熟，技术将逐步从实验室走向实用化，重点应用于信息安全领域。
  • 区块链：首次正式纳入新基建，主要应用于金融与政务领域，未来将聚焦底层技术与重要应用。
  • 融合基础设施：包括智能交通、智慧医疗、智能制造与工业互联网，将推动传统基础设施的智能化升级。

关键信息

5G

• 2020年5G建设进程加快，运营商资本开支超1800亿元，占总开支的50%以上。
• 中国移动2020年5G资本开支占比提升至55.6%。
• 5G网络切片技术是推动其在车联网、工业互联网等场景应用的关键。
• 5G商业模式创新，包括B2B2C、B2B2B、B2G2B等，将推动生态链整合。
• 5G相关产业如主设备和光模块将率先受益，重点关注华为、中兴、中际旭创、新易盛等。

边缘计算

• 未来算力将呈现“两极分化”，微型、超小型数据中心将成为趋势。
• MEC（多接入边缘计算）技术与商用模式并行探索，将推动重要汇聚机房、区县/园区传输、数据网设备更新。
• 5G与边缘计算结合，形成算力下沉，提高响应性能和可靠性。
• 产业重点在工业领域，如虚拟工厂，通过云计算、边缘计算、AI等技术实现柔性制造。
• 未来竞争重点将从“技术”转向“客户资源”。

量子通信

• 量子通信技术将引领ICT变革，主要解决信息安全问题。
• 量子密钥分发（QKD）是目前最接近实用化的量子技术，具备“无条件安全”特性。
• 量子通信产业链初步形成，包括基础研究、核心设备、网络建设、应用开发。
• 量子通信应用广泛，包括数据中心、政企专网、关键基础设施、电信骨干网等。
• 未来需在技术、协议、应用等方面进一步协同发展。

区块链

• 区块链首次正式纳入新基建，成为国家战略。
• 两大建设方向：底层基础技术与重要应用。
• 短期区块链基础设施建设将集中在重要应用，如金融、政务。
• 金融领域区块链应用广泛，包括贸易金融、自动化交易、跨境支付等。
• 央行数字货币（DCEP）成为区块链在金融领域的代表性应用。
• 政务领域适合使用联盟链和私有链，如区块链租房平台、招标存证等。

融合基础设施

• 智能交通：
  • V2X（车联网）是智能交通的重要组成部分。
  • 车路协同市场空间巨大，RSU和OBU市场分别估计为29亿和230亿。
  • 当前市场竞争不明确，但未来可能由政府或交通部门主导建设。
• 智慧医疗：
  • 医疗信息化三大方向：公共卫生、互联网医疗、医保信息化。
  • 互联网诊疗与远程医疗市场空间合计约296.13亿元，处方外流市场空间约1355.81亿元。
  • 医保信息化系统建设加速，国家医保信息平台预计2020年底上线。
• 智能制造与工业互联网：
  • 工业互联网是智能制造的核心基础，市场规模在万亿级别。
  • 5G技术满足工业通信实时性、稳定性需求，推动工业技术创新。
  • 工业互联网包含网络、平台、安全三大体系，涉及多个技术环节，如数据采集、数字孪生、资源虚拟化等。

风险提示

• 相关技术研发进度不及预期。
• 外部环境扰动可能影响新基建的推进。

有别于大众的认识

• 大众可能认为新基建主要助力产业升级，但当前政策已进入第三阶段，更加重视其在拉动经济增长方面的作用。
• 大众可能认为新基建集中在人工智能、云计算等热门领域，但报告指出，5G、边缘计算、量子通信、区块链等也存在广泛增长机会。

投资建议

• 关注5G、边缘计算、量子通信、区块链等新技术基础设施领域。
• 重点关注主设备、光模块、量子保密通信设备、区块链应用平台等。
• 智能交通、智慧医疗、智能制造与工业互联网等领域将受益于新基建。

图表与数据

• 图1：新基建涵盖的领域
• 图2：运营商资本开支中5G开支超五成
• 图3：5G应用与生态路径推演
• 图4：商业模式创新拉长5G生命曲线
• 图5：未来边缘海量数据、算力需求，数据中心将不断下沉
• 图6：中国联通MEC边缘云整体架构图示
• 图7：算力下沉与核心网、传输网结合的典型图示
• 图8：边缘计算与垂直行业的技术结合、模式创新是主要方向
• 图9：QKD在ICT系统中的应用示意图
• 图10：全球量子保密通信网络加速发展
• 图11：量子通信应用发展展望
• 图12：我国量子保密通信产业链初具形态
• 图13：区块链“不可能三角”
• 图14：公有链、联盟链、私有链各自特点
• 图15：区块链技术适合电子政务如下场景
• 图16：C-V2X车联网整体架构
• 图17：C-V2X产业地图
• 图18：TMT产业链全方位受益于工业互联网推进
• 图19：工业互联网包含网络、平台、安全三大体系
• 图20：5G技术满足工厂内外部网络需求
• 图21：工业互联网带来的工业企业成本边际改善极其显著
• 图22：工业互联网产业链可划分为应用、平台、网络、边缘四层次

表格数据

• 表1：提及“新基建”的中央会议汇总
• 表2：涉及新基建的文件
• 表3：中国联通等20年5G SA新建主设备招标结果
• 表4：5G网络切片在多场景、多行业的应用
• 表5：量子密钥分发 (QKD) 和量子隐形传态 (QT) 技术的比较
• 表6：主流公链的技术特性
• 表7：2019年后央行数字货币研究进展
• 表8：DCEP与其他货币资产对比
• 表9：数字货币主要类型
• 表10：美国犹他州DSRC车路协同建设方案成本清单
• 表11：美国ITS联合办公室对三大洲车路协同建设方案成本的估算
• 表12：车路协同(V2X)硬件设备市场空间估计
• 表13：互联网诊疗与远程医疗市场空间测算
• 表14：处方外流市场空间测算
• 表15：国家医保信息平台中标情况
• 表16：新医保平台核心系统建设空间约14亿
• 表17：行业重点公司估值表

结论

新基建已成为推动经济高质量发展的重要力量，其在技术基础设施方面的投资和应用将带来广泛的产业机会。5G、边缘计算、量子通信、区块链以及融合基础设施（智能交通、智慧医疗、智能制造与工业互联网）是当前重点发展方向，相关产业将迎来快速增长。