20210623-华融期货-白糖_橡胶日评_3页_238kb

白糖橡胶市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2021年6月23日白糖与橡胶市场的走势及基本面情况，分别对郑糖、美糖和沪胶进行了短期与中期走势研判，并提出了相应的操作建议。

白糖市场分析

基本面情况

1. 进口数据：5月份进口糖18万吨，同比下降38.5%；1-5月份累计进口161万吨，同比增长94%。
2. 巴西产量：巴西中南部地区5月下半月产糖262万吨，创历史同期新高，同比增加2.6%，高于市场预期。
3. 印度产量：印度2020-21年度食糖产量增长13%，达3066.5万吨，预计出口量将增至700万吨。
4. 全球供需：Czarnikow公司预计2021/22年度全球糖供应过剩150万吨，2020/21年度供应过剩270万吨。

后期走势研判

• 美糖：短期将震荡调整，主要受基本面不佳、美元走强及技术面偏空影响。若油价继续上涨，可能对巴西制糖比产生影响。
• 郑糖：短线止稳逞强，因进口量下降、技术面修复及油价坚挺支撑。但整体仍处于弱势，需关注美糖调整对郑糖的影响。

操作建议

• 郑糖9月合约关注5400点，其之上可持多滚动操作，反之可沽空。

橡胶市场分析

基本面情况

1. 全球供需：2021年全球天然橡胶产量预计增长5.8%至1,381.2万吨，需求增长6.7%至1,367.9万吨，预计过剩13.3万吨。
2. 国内汽车数据：6月上旬国内重点企业汽车产量43.4万辆，同比下降36.6%。
3. 轮胎行业：我国轮胎行业4月及5月销售收入、利润环比大幅下降，行业面临压力。
4. 欧洲汽车数据：欧盟5月新车注册量同比增加53.4%，1-5月总量增长29.5%。
5. 美国汽车数据：预计2021年美国汽车销量将增加12.33%，达1,640万辆。

后期走势研判

• 沪胶：短期呈现震荡走势，因上有压力、下有支撑。国内与东南亚产区供应增加，消费疲弱，导致胶价承压。
• 支撑因素：欧美经济复苏带动汽车产销增长，预计对天然橡胶需求带来支撑；油价走势坚挺也对胶价形成利好。

操作建议

• ru2109月合约关注12500点，其之上可持多做反弹，反之可沽空。
• nr2108月合约关注10300点，操作策略同上。

关键信息汇总

糖市关键点

• 进口量下降，国内供应偏紧。
• 巴西产量创新高，印度产量增长，全球供应或过剩。
• 美糖短期震荡，郑糖短线反弹但整体弱势。

胶市关键点

• 全球天然橡胶供应过剩，国内与东南亚产区产量增加。
• 汽车产销数据分化，欧美市场增长，国内疲软。
• 油价上涨及欧美需求增加可能支撑胶价。

总结

白糖与橡胶市场均受到供需关系与宏观经济因素的双重影响。白糖短期受技术面与进口数据支撑，但整体仍处于弱势；橡胶则因供需失衡及消费疲软而震荡，但中长期仍存支撑。投资者应关注关键价格点，结合基本面与技术面进行操作决策。